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(12月16日)期貨速評美聯(lián)儲官宣加速縮減購債，明年加息明確

時間:2021-12-16 17:00:41 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

(12月16日)期貨速評美聯(lián)儲官宣加速縮減購債，明年加息明確

宏觀

股指：隨著美聯(lián)儲議息會議靴子落地，投資者情緒好轉(zhuǎn)。國常會部署，進一步采取市場化方式，加強對中小微企業(yè)的金融服務(wù)，確定加大對制造業(yè)支持的政策舉措，促進實體經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展。國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)喜憂參半，但市場對經(jīng)濟企穩(wěn)的預(yù)期不斷增強，中期向上格局不變。

金銀：美聯(lián)儲正式宣布加快taper的速度，將上月決定的減少購買美債規(guī)模增加一倍，同時繼續(xù)上調(diào)近兩年的通脹增速預(yù)期，刪除通脹是暫時性的說辭，并釋放了加快步伐加息的信號。不過在官宣之前，黃金已提前下跌，美聯(lián)儲決議之后利空落地，金價走出一波賣預(yù)期買現(xiàn)實的行情，焦點回到難以抑制的高通脹，目前可考慮逢低做多金銀比。

滬銅：重磅事件落地后，宏觀情緒緩解，銅價并未繼續(xù)下挫。最近LME銅庫存持續(xù)回升，不過整體幅度不大，庫存水平仍然維持在9萬噸下方。近日亞洲倉庫貢獻主要增量，但全球銅顯性庫存有所增加，但目前庫存水平仍處于明顯低位，基本面對銅仍有支撐。

黑色

螺紋鋼：11月經(jīng)濟數(shù)據(jù)包括房地產(chǎn)開發(fā)投資增速、商品房銷售面積、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金等眾多涉及地產(chǎn)數(shù)據(jù)同比仍以回落為主，但地產(chǎn)和基建相關(guān)環(huán)比改善。新開工面積邊際回升，再度推漲成，材當(dāng)前螺紋鋼盤面貼水幅度遠大于熱卷，可以考慮做空卷螺差（多螺紋、空熱卷）。

鐵礦石：成材市場樂觀情緒復(fù)燃，價格重心抬升，疊加鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期存在，伴隨著冬季鋼廠補庫，未來生鐵日產(chǎn)和礦石月耗有望提升，短期基本面有所改善。但是中長期供給過剩格局不變，且05合約交割標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整將進一步降低估值重心，期貨持續(xù)升水超特粉現(xiàn)貨，反彈空間不大，觀望為主。

雙焦：唐山中午正式解除重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)，原料端迎來利好。短期鋼廠利潤豐厚，考慮節(jié)前適度補庫的預(yù)期較強，對價格仍有支撐。不過煤炭保供陸續(xù)完成，疊加澳煤的激活都對焦煤帶來利空，從而帶來焦炭成本下移，跟隨成材震蕩為主。

能化

原油：美聯(lián)儲加速縮減購債靴子落地，且加息前景逐漸明確，符合預(yù)期，美元下挫，原油走高。昨晚地緣沖突再起，也門胡塞武裝宣布成功襲擊沙特基地，但沙特予以否認(rèn)。EIA數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存大幅下滑，且位于同期低位，美國石油儲備減少至19年來最低，美國石油產(chǎn)品需求達到歷史最高水平。重磅事件告一段落，油價回歸到基本面主導(dǎo)，高位震蕩為主。

甲醇：（1）單邊：謹(jǐn)慎看多，市場交易邏輯逐步從成本坍塌轉(zhuǎn)向12月去庫預(yù)期。（2）跨品種套利：12月平衡表預(yù)判甲醇去庫幅度較PP大，PP01-3MA01價差仍是逢高做縮。（3）跨期套利：1-5價差逢低做擴。

農(nóng)產(chǎn)品

玉米：目前東北新糧上市正酣，明年船期來看，多元谷物進口速度加快，預(yù)示后續(xù)進口規(guī)模或持續(xù)上升。當(dāng)前支撐玉米價格的因素是小麥臨儲停拍，以及年度供需缺口，后續(xù)若若小麥拍賣重啟，盤面價格趨于回落。

豆粕：春節(jié)前生豬集中育肥需求增加，部分飼料養(yǎng)殖企業(yè)擔(dān)憂疫情反復(fù)影響運輸，提貨速度加快，下游備貨積極，周度豆粕表需增加12%，豆粕庫存明顯下降。USDA12月報告偏利多，且原油走強，帶動豆油飆升，支持大豆市場人氣，豆粕再創(chuàng)階段高點。

鄭糖：國內(nèi)供應(yīng)充足，國際原糖走弱，短期震蕩偏弱。但是市場對未來消費預(yù)期依舊較為樂觀，疊加下方成本支撐仍存，中長期看漲預(yù)期不變。

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