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(8月9日)期貨速評靚麗非農疊加鷹派言論，金銀重挫

時間:2021-08-09 17:57:51 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

(8月9日)期貨速評靚麗非農疊加鷹派言論，金銀重挫

宏觀

股指：盡管7月進出口數據略不及預期，但此前因過度解讀政策產生的焦慮，正在被糾偏，相關板塊帶動指數反彈。中期，A股沒有系統性風險，仍有上漲空間。短期，前期漲幅過大、預期過高、交易過度擁擠的賽道股，在中報季可能存在補跌風險，加上內部和外部宏觀風險的擾動，將會增加A股短期的調整壓力。

金銀：上周五公布美國非農就業數據超預期，暗示經濟在下半年保持強勁動能，變異病毒影響有限，加強對美聯儲縮減購債的預期，美指及美債收益率大幅上揚，金銀破位下挫創新低。盡管盤面對強勁非農數據存在過激反應，但缺乏更多利多消息，基金持倉信心不足，價格暴跌打擊市場人氣，短期貴金屬價格暫不樂觀，不過下跌空間有限。

滬鎳：美元指數走強，美聯儲收緊憂慮再度升溫，有色金屬集體走軟。但是新能源和不銹鋼產業鏈的旺盛表現對原料鎳資源形成有利支撐，鎳價跌幅有限，高位震蕩為主。

黑色

螺紋鋼：上周市場再度確認鋼鐵的限產情況，政策限產仍較有力。不過上周出爐的PMI數據顯示需求前景不佳，鐵礦石重挫令鋼材成本下行，當前鋼廠利潤擴大，期貨小幅升水，短期盤面上行驅動不足。

鐵礦石：近期鋼煉數據顯示，鐵水實際產量已出現實質性下降，鋼廠限產政策并未松動，主力合約創8個半月新低。根據目前各城市發布的產量壓減政策，下半年預計有3648萬噸的計劃減量，將造成粗鋼日均產量同比下降10%，粗鋼限產對鐵礦石直接形成利空。

動力煤：提出糾正“運動式”減碳已過一周，在保供給政策、供應仍偏緊的情況下，當前電廠日耗仍處高位，且仍未達往年日耗高點，短期來看煤價支撐仍強。中期來看，隨著逐步協調好減碳目標與當前經濟現狀的關系，煤價將恢復理性價位。

能化

原油：美國7月非農就業數據大好，部分美聯儲官員發表鷹派言論，縮減購債政策預期及美元指數走強施壓大宗商品。亞洲尤其是中國的新疫情遏制措施，可能使全球燃料需求復蘇受挫。未來的需求端仍是決定原油價格最終能否延續上行趨勢的因素，如果需求增量跑不過OPEC+每日40萬桶的供給增量，那么未來基本面將會由供應相對緊缺，逐步轉變為供需的相對平衡，對價格的推升作用有限。

純堿：月初純堿企業調漲價格，市場低價貨源難尋，現貨市場整體走勢淡穩。不過近期市場對光伏玻璃的需求產生疑慮，疫情加重消費量下滑的擔憂，此前對需求樂觀預期已充分反映在盤面，警惕高位回調風險。