時間:2021-07-28 03:44:11 作者:第一紙白銀分析網 閱讀:次
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上周白銀期貨全線下跌。需要指出的是,白銀期貨已經連續三周下跌。在本交易日亞洲交易日,白銀期貨維持震蕩的強勢走勢。從1小時趨勢圖上看,綠色動能柱縮短消失。雖然出現紅色動能柱,但動能并不強,白銀期貨也沒有突破看跌區間。
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連日來,全球股市和大宗商品市場上演了過山車。市場恐慌無處不在,表明市場正面臨著越來越沉重的多重壓力:流行病蔓延的災難,通脹趨勢和寬松政策退出的困難,以及對歐美經濟復蘇將見頂的擔憂。
目前,新型冠狀病毒肺炎變異病毒增加了全球防疫的難度,對疫苗接種和政府管理提出了更高的要求。最近,英國等發達經濟體的新感染人數再次上升。人們想知道,一旦突變株傳播并導致新的流行病,早期經濟復蘇的成果是否會喪失。
當前,歐美經濟體面臨著巨大的通脹壓力。6月份,美國消費者物價指數(CPI)同比上漲5.4%,核心CPI同比上漲4.5%,為1991年11月以來最大漲幅;當月,歐元區CPI終值同比上漲1.9%,也處于較高水平。歐盟委員會預測,今年歐盟和歐元區的通脹率將分別達到2.2%和1.9%。美國經濟學家威廉姆斯甚至認為,目前美國的通脹率已經達到13.5%,面臨惡性通脹。
盡管如此,美國和歐洲貨幣當局首腦鮑威爾和拉加德一致表示,通脹壓力只是“暫時現象”,不會出現惡性通脹。通貨膨脹的影響是顯而易見的。美國勞工部數據顯示,美國平均時薪環比增長0.3%,但剔除通脹因素后,平均時薪環比下降0.5%。
也就是說,中產階級作為社會消費的主力軍,已經成為通貨膨脹的主要受害者。如果不遏制通貨膨脹,消費將受到抑制,經濟復蘇的基礎將被破壞。隨著通脹和財政刺激力度的減弱,市場開始懷疑當前歐美經濟復蘇趨勢是否在下降。
《華爾街日報》18日公布的一項調查顯示,多數經濟學家預計,美國經濟增長將在第二季度達到峰值。摩根士丹利美國首席經濟學家曾特納認為,美國經濟增長已見頂,將進入較為溫和的擴張階段。
快速通脹壓力與脆弱復蘇前景并存,令歐美陷入兩難境地:持續大規模放水可能使通脹形勢惡化,犧牲民生和效率,經濟陷入滯脹;縮小規模將有助于抑制通脹,但會提高融資成本,消除金融泡沫,并阻止復蘇進程。如果說疫情的蔓延暴露了西方國家的治理赤字,那么,西方國家信貸赤字的背后是通脹和寬松政策的兩難困境,而歐美國家經濟復蘇高峰期的隱憂則主要體現在供給赤字上。
在極其復雜、危險和困難的形勢下,一些國家政策支持能力低下,治理措施粗放保守,無法解決疫情失控、供應鏈中斷、相互政策對沖等深層次困難。他們只能靠大水漫灌,繼續維持高赤字、高負債、高通脹的問題,忍受“復蘇”的假象。
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