時間:2020-01-06 08:44:34 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次
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美聯(lián)儲政策制定者在2019年最后一次政策會議上一致認為,利率可能會“在一段時間內(nèi)”保持不變,因為美聯(lián)儲正著眼于制定新的貨幣政策框架。
美聯(lián)儲周五(1月3日)公布的政策會議記要還顯示,決策者正準備討論改變其管理金融市場流動性的方式,包括可能設立一個常設回購機制。
美聯(lián)儲的會議記要通常會反映出,在討論是否調(diào)整貨幣政策立場時正反兩個陣營的觀點。但今日公布的上次會議記要卻一反常態(tài),反映出美聯(lián)儲在2019年底達成了高度共識,即聯(lián)儲在年內(nèi)多次降息,已為防止經(jīng)濟滑入衰退做出了足夠的努力。
會議記要顯示,與會委員認為,維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間不變是合適的。
同樣,會議記要指出,決策者認為,只要經(jīng)濟保持在正軌上,當前的利率立場“很可能在一段時間內(nèi)保持適當”。
與此同時,美聯(lián)儲決策者正就如何最好地管理貨幣政策進行一場曠日持久的討論。
政策制定者同意,他們不會遵循近年來的慣例,在1月“重申”美聯(lián)儲的長期目標聲明。委員會計劃在政策評估接近尾聲時重新討論該聲明,時間可能在2020年年中前后。
會議記要還顯示,各位決策者就一些未來會議上討論的議題提出了建議,包括“常設回購工具可能發(fā)揮的作用”、“設定管理利率”以及美聯(lián)儲所持美債的長期構成等。
去年9月,銀行融資市場資金供應意外告急,導致銀行間隔夜拆借利率飆升,一度高達10%,是當時美聯(lián)儲貸款利率的逾四倍。之后,美聯(lián)儲啟動了每日流動性操作,以防止金融系統(tǒng)失靈。
自那以來,美聯(lián)儲每天通過回購協(xié)議操作向銀行提供約500億美元的隔夜和短期貸款。去年10月,美聯(lián)儲啟動每月購買600億美元短期美債的計劃,長時間擴大其資產(chǎn)負債表規(guī)模,并提高銀行準備金水平。
年底是美聯(lián)儲和華爾街特別關注的時期,這段時間銀行的資金需求通常會很高,以確保年底有充足的準備金。2019年底,美聯(lián)儲向市場注入了約2500億美元的資金,以防止利率再次像9月份那樣大幅飆升,從目前的情況看,此舉成功阻止了人們擔心的借貸成本大漲的局面。
不過,在躲過了年底的錢荒后,美聯(lián)儲官員必須盡快決定,每日回購操作要持續(xù)多久,以及是否應該設立一個常設回購機制。他們還必須決定此輪購債行動持續(xù)的時間,目前的承諾是持續(xù)到今年第一季度。
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