時間:2019-11-21 08:11:52 作者:第一紙白銀分析網 閱讀:次
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美聯儲北京時間周四(11月21日)凌晨公布的最新政策會議紀要顯示,聯儲內部分歧加大,但在說明何種情況才會促使決策者改變對經濟前景的看法方面幾乎沒有提供任何指引。
美聯儲在10月會議上降息并決定將暫停寬松周期。許多與會委員認為經濟前景下行風險很高,進一步凸顯出在本次會議上降息的理由。
美聯儲公布的紀要還顯示,在近期短期貨幣市場出現動蕩之后,決策者進一步討論了建立長期回購工具的可能性。美聯儲決策者在這次會議上以八票贊成,兩票反對的結果投票決定降息25個基點。
美聯儲在會議紀要中表示,大多數與會委員認為,在本次會議上降息25個基點后,政策立場將被調整到適中狀態,為經濟溫和增長、就業市場保持強勁,通脹接近美聯儲2%對稱目標的經濟前景提供支撐。
會議結束后,美聯儲主席鮑威爾暗示,美聯儲實際上是維持利率不變,并稱除非美國經濟前景出現“實質性”變化,否則不會改變這一政策立場。
上述措辭沒有出現在當時的政策聲明中,這表明10月將借款成本下調至1.50%-1.75%的目標區間將是短期內的最后一次利率調整。
美聯儲今年已經三次降息。聯儲將降息定位為“周期中的調整”,以幫助美國經濟免受中美貿易爭端和全球經濟增長放緩的影響,這兩個因素已使制造業、企業投資和出口受到損害。
會議紀要中,幾乎沒有討論“實質性”重新評估將涉及哪些內容。只有兩位決策者希望美聯儲明確表示,除非經濟增長速度顯著放緩,否則近期不太可能再次降息。達拉斯聯儲主席卡普蘭后來表示,他支持美聯儲降息的前提就是發出這樣的聲明。
美聯儲目前預計今年美國經濟將增長2.2%,略高于其預計的2%的趨勢增長率。
盡管今年經濟增長放緩,但對部分行業疲弱可能蔓延至更廣泛經濟領域的擔憂并沒有成為現實,因為美國經濟繼續以溫和的速度擴張,失業率接近50年最低水平,約占美國經濟活動70%的消費者支出依然強勁。
這種不一致使得美聯儲內部的分歧越來越大。波士頓聯儲主席羅森格倫和堪薩斯城聯儲主席喬治投票反對10月降息,自上次會議以來,其他幾位沒有投票權的政策制定者也表示,他們反對10月的決定。
會議紀要稱,許多與會委員認為,鑒于全球經濟增長持續疲弱,以及貿易發展的不確定性居高不下,在此次會議上再次小幅放寬貨幣政策是適當的。
相反,一些政策制定者反對降息,他們認為經濟前景依然樂觀,通脹正回歸美聯儲的目標,鑒于貨幣政策傳導有時滯,他們傾向于花一些時間來評估之前的政策行動產生的經濟效應。
關于長期回購工具,許多政策制定者表示,它“可以作為一個有用的后備方案”,在發生沖擊時支撐聯邦基金利率,但他們也指出,一旦建立了充足的儲備,建立長期回購工具的必要性可能就不大了。會上沒有作出最后決定。
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