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本周盯緊鮑威爾黃金漲跌就靠他

時(shí)間:2019-08-20 10:13:07 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

在這場(chǎng)年度盛事上，美聯(lián)儲(chǔ)掌門人將談及交易員最關(guān)心的問題，現(xiàn)貨黃金價(jià)格目前已回落1500關(guān)口下方，本周金價(jià)能不能漲3%就靠他了。

萬眾矚目的全球央行年會(huì)將于本周舉行。這場(chǎng)具有30多年歷史的央行年會(huì)之所以為年度盛事，不僅因?yàn)檎匍_期間股匯金銀等市場(chǎng)一般會(huì)有明顯行情波動(dòng)，還因?yàn)閷脮r(shí)包括美聯(lián)儲(chǔ)主席在內(nèi)的各位央行高官將釋放明確信號(hào)或討論當(dāng)下的核心危機(jī)，包括暗示加息/降息、新一輪量化寬松(QE)等。

陷入兩難：鮑威爾或講多錯(cuò)多

前美聯(lián)儲(chǔ)官員NathanSheets把美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)形象地比作成一棵圣誕樹：頂端是倒掛的債券收益率曲線下、衰退風(fēng)險(xiǎn)高亮的紅燈；而穩(wěn)健的零售數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)為令人寬心些許的綠燈；其他顯示出經(jīng)濟(jì)放緩跡象而未至太嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(如GDP數(shù)據(jù))則為警示的黃燈。

這些喜憂參半的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使鮑威爾陷入兩難的境地。美聯(lián)儲(chǔ)首席經(jīng)濟(jì)顧問MohamedEl-Erian認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)處于“雙輸局面”——

一方面，為了避免“溝通不當(dāng)”，鮑威爾可能延續(xù)上次決議的嚴(yán)實(shí)口風(fēng)，不愿透露過多寬松信號(hào)。然而，自六月以來，市場(chǎng)叫喊美聯(lián)儲(chǔ)降息的聲音未曾停歇，經(jīng)濟(jì)衰退的威脅更是成為其一大有力的降息理?yè)?jù)。

另一方面，本屆年會(huì)的主題是“貨幣政策面臨的挑戰(zhàn)”，美聯(lián)儲(chǔ)任何進(jìn)一步渲染危機(jī)相關(guān)的言論將加劇市場(chǎng)恐慌，再度引起震動(dòng)。

為了避免金融市場(chǎng)陷入極度悲觀情緒，美聯(lián)儲(chǔ)可能釋放降息信號(hào)，但這個(gè)度量的把握相當(dāng)重要，因?yàn)楫?dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)還沒有糟糕到極點(diǎn)，如果降息劑量太猛，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)被指責(zé)屈服于特朗普和華爾街的壓力。彭博分析師YelenaShulyatyevaandElizaWinger認(rèn)為：

“鮑威爾可能會(huì)把重心放在各國(guó)貨幣政策路徑的分歧以及其對(duì)資本市場(chǎng)的影響，市場(chǎng)將從他的講話中找出蛛絲馬跡，以判斷所謂的“保險(xiǎn)降息”，是否就是標(biāo)志著寬松周期的開啟。”

黃金聚焦：周一失守1500關(guān)口屏息靜待爆發(fā)機(jī)會(huì)

周一，黃金短線下挫，一度跌破1500關(guān)口。CFTC非商業(yè)持倉(cāng)報(bào)告顯示，截至8月13日當(dāng)周，黃金凈多倉(cāng)減少2455手至290090手，為5周來首次減少，黃金的看漲情緒有所退燒。Dailyfx的分析師ChristopherVeccino表示，投資者等待更多央行寬松政策的信號(hào)，然后才購(gòu)入新的多頭頭寸，因此技術(shù)上的回調(diào)不足為奇。

然而，有分析指出，在未來幾天，黃金的波動(dòng)性可能會(huì)有所下降。年會(huì)作為一個(gè)重要的做單機(jī)會(huì)，交易員應(yīng)該不愿意輕易放棄之前的關(guān)鍵頭寸。金十此前整理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在過去13年年會(huì)后的第一個(gè)交易日里，除了三次，黃金均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，且單日漲幅最大可達(dá)3%。

債市聚焦：美債倒掛或有所改善

近期美債的倒掛現(xiàn)象令市場(chǎng)膽顫心驚，與此同時(shí)，受避險(xiǎn)情緒推動(dòng)，債市出現(xiàn)超買，全球負(fù)利率債券規(guī)模空前膨脹。道明債券的資深策略師PrashantNewnaha認(rèn)為，由于美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)已被市場(chǎng)充分定價(jià)，年會(huì)上鮑威爾的發(fā)言將大概率令市場(chǎng)失望。

因此，道明證券預(yù)計(jì)，在央行年會(huì)召開之前，市場(chǎng)很可能已經(jīng)開始減少美債的多頭頭寸，這意味著火熱的債市將得以降溫。

匯市聚焦：高盛曝光接下來最值得做的一大交易

道明證券也發(fā)現(xiàn)，由于美國(guó)國(guó)債收益率仍高于幾乎所有其他發(fā)達(dá)國(guó)家的國(guó)債收益率，美債此前的超買無疑支撐了美元。美元上周表現(xiàn)亮眼，美指累漲0.65%，周一美指依舊站穩(wěn)在98美元上方。Fxstreet分析指出，本周影響美元走勢(shì)的有美聯(lián)儲(chǔ)決議紀(jì)要、央行年會(huì)及一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。若年會(huì)上美聯(lián)儲(chǔ)把重心放在強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而不是其溫和立場(chǎng)，美元將會(huì)進(jìn)一步得到支撐。

另一方面，高盛則堅(jiān)持看多日元，認(rèn)為無論年會(huì)上美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出什么信號(hào)，日元都將上漲。高盛全球外匯和新興市場(chǎng)策略主管ZachPandl表示：

“如果美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出大幅降息的信號(hào)，這將縮小美國(guó)和其他國(guó)家的利差，推動(dòng)美元兌日元走低。相反，如果美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或傳達(dá)出對(duì)降息的謹(jǐn)慎態(tài)度，這將打壓風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，也會(huì)推升日元等避險(xiǎn)資產(chǎn)。”

就算年會(huì)上日本央行同樣傳達(dá)了降息信號(hào)，給日元施壓，但日本央行可承受的寬松幅度顯然難以與美聯(lián)儲(chǔ)、歐央行、澳聯(lián)儲(chǔ)、新西蘭聯(lián)儲(chǔ)等央行較量。此外，當(dāng)下緊張的貿(mào)易局勢(shì)令日元這一避險(xiǎn)貨幣更獲青睞。

根據(jù)CFTC持倉(cāng)數(shù)據(jù)，上周日元凈多倉(cāng)增加14181手至24742手，增幅達(dá)57%，其中多倉(cāng)增加5539手，空倉(cāng)減少8642手。這表明投機(jī)客看漲情緒熱烈。

當(dāng)然，高盛沒有為日元的上漲打保票，如果年會(huì)上傳達(dá)有關(guān)國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)向好的消息，日元也將面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)。

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