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風險情緒回暖打壓貴金屬回調行情僅是暫時的

時間:2016-05-11 14:25:46 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

最近全球股市出現回暖，市場風險偏好情緒逐漸抬升，避險情緒正開始下降。其中大宗商品價格經歷了一輪暴漲后紛紛遭遇獲利了結，這成為打壓金銀價格下跌的重要因素。

從金銀運行姿態來看，大宗商品整體走勢影響較大。原油價格一度因經濟憂慮及加拿大產油區火勢可控大幅回落，但非洲產油國尼日利亞安全局勢惡化、利比亞繼續暫停部分在油田的生產活動再次引發市場對石油供應的擔憂，刺激油價從兩周低位反彈，帶動大宗商品回升，黃金再次受白銀反彈推動。

相比之下，隨著大宗商品收復失地，全球股市上漲，市場風險偏好情緒限制了黃金的反彈力度，卻改變不了金價的整體方向。此外，早前曾引領市場情緒的日元，在上周日本連續假期后回歸市場，一再受到日本當局口頭干預，兌美元持續走弱，進一步增強市場風險偏好情緒。再加上弱勢日元為美元提供持續反彈的動力，以美元計價的黃金也承壓。

雖然近期貴金屬回吐了之前的漲幅，但這并不影響其未來繼續看漲的趨勢。短期內的風險情緒回升我們認為僅僅是暫時的。長期美元疲軟態勢恐已經發生，尤其以美國經濟復蘇緩慢跡象可見一斑：上周末美國就業報告發布，令人難以置信的差。畢竟，美國經濟在就業崗位增長達到或超過20萬個以上時才會有好的增長。此外，四月的就業增長僅為16萬個。這導致美元的價值下降。因此，因為黃金以美元標價，這使得其在全球變得更便宜。因此，需求暴漲…黃金價格也上漲。然而，今天美元正開始復蘇一點點，導致黃金作為商品在美國以外的國家變得更昂貴而下降。盡管如此，這種向下的運動不可能持續很長時間。這才是支撐金銀價格上漲的根本因素。因此，回調并不可怕，等待回調布局多單即可。

下面我們從貴金屬的供應和需求兩方面看看：

貴金屬供應：首先，貴金屬的供應量不會像過去那樣強勁的向前發展。事實上，在一月中旬，貴金屬供應已經達到峰值。這意味著，在未來，世界可能永遠不會生產像過去那樣多的黃金白銀。事實上，僅今年一年，貴金屬產量預計將下降3%左右。供求規律告訴我們，當供應下降，價格必須上升！

貴金屬需求方面，我們看到了更多的正面消息。目前，對金幣的需求增長如此之快，美國鑄幣局很難跟上，銀幣也是如此。此外，貴金屬是一種安全的投資。因此，當經濟條件和市場狀況讓人擔心時，投資者傾向于購買更多的貴金屬來保持他們的資金安全。白銀的工業需求正在加劇，尤其進入未來科技高速發展時段，白銀的很多工業需求，包括太陽能、醫療、科技、軍工產業都將用到白銀。

雖然2016年迄今為止對黃金白銀投資者來說已經是偉大的一年，我們看到了一些自然下降，就像我們現在看到的。這并不意味著上漲趨勢已經結束，這只不過意味著需要在增長之前獲得一個健康的起點。等待調整結束時，所有的跡象似乎都指向貴金屬會有更多的收益。

日內關注：

EIA公布月度短期能源展望報告

英國3月制造業/工業生產

英國至4月三個月GDP季率

美國上周EIA原油庫存報告

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