時(shí)間:2016-05-03 09:41:50 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次
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2015年11月30日IMF宣布接納人民幣進(jìn)入SDR,人民幣準(zhǔn)備成為全球自由使用的貨幣。人民幣進(jìn)入SDR是兇是吉,眾說紜紛。財(cái)經(jīng)評(píng)論對(duì)人民幣的前途也是褒貶不一。在12月16日美聯(lián)儲(chǔ)加息后,唱空人民幣的評(píng)論更是甚囂塵上。要評(píng)斷人民幣的未來,就必須認(rèn)識(shí)貨幣的本質(zhì)。
貨幣在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中有三個(gè)功能:計(jì)價(jià)單位,交易媒介,和價(jià)值儲(chǔ)備手段。放在全球經(jīng)濟(jì)中,交易媒介就是國(guó)際貿(mào)易結(jié)算貨幣,儲(chǔ)備手段就是國(guó)際外匯儲(chǔ)備貨幣。先講講人民幣全球化對(duì)中國(guó)企業(yè)的好處。面向海外的中國(guó)企業(yè),如果用人民幣計(jì)價(jià),則財(cái)務(wù)管理都用人民幣計(jì)價(jià),工資、國(guó)內(nèi)外原材料都用人民幣計(jì)價(jià),銷售得來的收入也用人民幣計(jì)價(jià),這樣企業(yè)管理就沒有匯率風(fēng)險(xiǎn)。否則,企業(yè)支出是人民幣,收入是美元,一旦匯率變動(dòng),企業(yè)盈虧可能會(huì)倒轉(zhuǎn),企業(yè)決策風(fēng)險(xiǎn)大增。如果要降低全球經(jīng)濟(jì)的總體風(fēng)險(xiǎn),降低匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來的全球經(jīng)濟(jì)的交易成本,那么,最佳的方案就是人民幣、美元和歐元計(jì)價(jià)的比例按照中美歐三大經(jīng)濟(jì)體在全球貿(mào)易中的比例分配。即盡量增加企業(yè)單一計(jì)價(jià)的比例,降低企業(yè)用多種貨幣計(jì)價(jià)的比例,這可以降低全球經(jīng)濟(jì)中的匯率風(fēng)險(xiǎn),降低全球經(jīng)濟(jì)成本。
中國(guó)是全球第一大貨物貿(mào)易國(guó),全球第二大經(jīng)濟(jì)體,全球第三大服務(wù)貿(mào)易國(guó)。以中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中的體量,以全球市場(chǎng)中資本降低成本和追逐利潤(rùn)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力,自然有人民幣國(guó)際化的趨勢(shì)。這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的客觀規(guī)律。人民幣市場(chǎng)化的機(jī)制面臨的最大挑戰(zhàn),就是非市場(chǎng)因素的金融攻擊,非市場(chǎng)因素的投機(jī)套利,破壞市場(chǎng)優(yōu)化資本配置機(jī)制的輿論煽動(dòng)。中國(guó)是外資凈債權(quán)國(guó),中國(guó)的海外資產(chǎn)超過外國(guó)在中國(guó)的資產(chǎn),這個(gè)超出部分恰恰是人民幣作為他國(guó)外匯儲(chǔ)備的資產(chǎn)保證。考慮到銀行系統(tǒng)的貨幣乘數(shù)效應(yīng),中國(guó)海外投資足以支撐人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)蓄貨幣。
小國(guó)不敢用人民幣只能用美元,不能證明人民幣就不能國(guó)際化,因?yàn)橛写髧?guó)敢用人民幣。英國(guó)倫敦就率先要作人民幣離岸結(jié)算中心。對(duì)于小國(guó)而言,美國(guó)確實(shí)有能力向膽敢使用人民幣結(jié)算的國(guó)家發(fā)動(dòng)戰(zhàn)-爭(zhēng),確實(shí)可以逼迫小國(guó)放棄使用人民幣。但中國(guó)有足夠的戰(zhàn)略耐心,有姜太公愿者上鉤的心態(tài),因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)中人民幣結(jié)算貿(mào)易和儲(chǔ)備外匯最符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律。
今日重點(diǎn)關(guān)注(2016年5月3日 周二)
12:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議及政策聲明
13:45 瑞士4月消費(fèi)者信心指數(shù)
16:30 英國(guó)4月制造業(yè)PMI
17:00 歐元區(qū)3月PPI月率
22:00 美國(guó)5月IBD消費(fèi)者信心指數(shù)
22:30 美聯(lián)儲(chǔ)2016年票委梅斯特發(fā)表講話
次日04:30 美國(guó)至4月29日當(dāng)周API原油庫存
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