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泡沫破滅后黃金是真正的避風港

時間:2016-03-14 15:53:57 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

　　在全球范圍內，各國央行正在采取以前歷史上從未見過的措施。自從“繁榮與蕭條”成為自然的經濟周期開始。全球經濟體自動懲罰'過火'行為，“獎勵謹慎。”

　　不過，自上次“金融危機”以來，世界各地的中央銀行一直試圖通過人為地支持經濟和市場，利用各種“金融工程”的工具，以避免這種周期。然而，它們都沒有能夠解決這個問題！它們只是推遲了必然發生的周期！

當泡沫破滅，銀行犯錯誤

　　繼“互聯網泡沫破滅”，美聯儲開始實行寬松的貨幣政策，鼓勵次級貸款，從而最終導致了自2009年以來的“金融危機”，美聯儲維持零利率政策，直到2015年12月，在這一次，他們把利率提高了25個基點。從技術上講，利率仍接近百分之零，如下圖中所示。

美國聯邦基金利率

　　出人意料的是，歐元區、日本、英國和中國的政策制定者也重復使用美聯儲這種“速戰速決”的方法，從而在全球范圍導致同樣災難性的后果。

　　這些年來，“寬松的貨幣政策”導致全球資產虛增。耶魯大學的講師維克拉姆?曼莎拉馬尼告訴CNBC，“我覺得這一切始于中國的投資泡沫破裂，導致大宗商品暴跌，開始通貨緊縮并擴散到世界各國。我的意思是，我們已經看到澳大利亞住房市場開始崩潰;南非 - 整個經濟；加拿大 - 住房和經濟;我們可以繼續不斷數下去“。

　　難道中央銀行唯一解決這些問題的辦法就是降低利率？不！他們還采取大規模印鈔等辦法。自“金融危機”以來，世界的債務總額已經大幅提升，如下圖所示。

美國、歐盟、中國、英國和日本資產負債表與國內生產總值之比

中央銀行實行負利率

　　考慮到在世界范圍內“寬松的貨幣政策”和貨幣的印刷數量，人們會認為通脹將暴發，并且增長，并不斷擴大。然而，現實遠非如此。大多數國家都在努力抵御通縮，并避免進一步的經濟衰退，這意味著央行還沒有能夠實現自己的目標。

　　這導致了一些央行的實行負利率，為有史以來第一次。這一切都始于歐洲央行，并已蔓延至瑞典、瑞士和日本。由于負利率并沒有達到他們的目標，歐洲央行和日本央行甚至進一步和更深入的考慮推進利率負值到更低。甚至美聯儲也考慮走同樣的道路。董事長耶倫最近指出，“他們正在仔細研究它，如果在未來必要時使用它”。

　　有一些專家相信，目前的低通貨膨脹率，低增長的環境，是由于中央銀行不正確的貨幣政策所造成。英格蘭銀行的總督，馬克?卡尼日前表示，“負利率只會有助于延續世界低利率和經濟增長放緩，是一個信號，表明現在央行貨幣政策的選擇很有限”，如周報報道。

　　世界正在非常快地對美聯儲帶領下的中央銀行能在不久的將來應對任何金融危機的影響失去信心。這從最近的“股災”可以明顯看出，盡管歐洲央行宣布進一步實行寬松的貨幣政策和日本央行宣布實行負利率。

　　當中央銀行失敗，投資者轉向那些被視為“避風港”的不同資產類別。過去美元、日元和瑞士法郎被視為“避風港”。然而，事情不再是這樣！著名投資者吉姆?羅杰斯指出，美元是最有缺陷的貨幣，考慮到日本的難以承受的債務，日元是一個定時炸彈，以及在2015年1月瑞士央行的行動導致大量破產。

黃金是真正的避風港

　　這給我們帶來了經受住了“時間考驗”的最后的“避風港”，這就是黃金。在過去5000年它始終保值，而現在在“市場崩潰”中金價仍保持上升，這證明了它“避風港的地位”仍然完好無損。在“金融危機”中，兩個月內黃金漲幅超過16％。想象一下，當“真正的危機”影響世界經濟時，黃金價格會上升多高。

　　黃金仍低于其高點30％以上。正如我在上一篇文章中建議，交易者和投資者應該當金價下跌到1150-1190美元/盎司時，在資產組合中配置10-15％的黃金。我預計這會在未來1-4周內出現。

　　金價能漲多高？我相信在“全面爆發的危機”中，它可以高達5000美元/盎司。下行風險有限，而有巨大的利潤潛力，跟風者應該購買黃金。

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