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白銀定盤會走到歷史盡頭

時間:2014-08-22 10:27:01 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

　　如今白銀期貨市場的主角已經轉到中國。2013年上海期貨交易所的白銀期貨成交量已經大大超過紐約商品交易所。
　　
　　8月14日，長達117年歷史的白銀定盤會走到了歷史的盡頭。

　　白銀定盤會起始時間早于黃金定盤會。黃金定盤會始于1919年，只有不到100年的歷史。

　　定盤機制遭遇危機是在今年年初。1月17日，德意志銀行宣布，在縮減大宗商品業務之后，該行將不再參與倫敦金融市場中黃金和白銀的定價。

　　據稱，該行退出黃金定盤價操作可能與黃金價格操縱有關。因為有不少交易商和經濟學家認為，參與定盤價制定的銀行代表手中的信息可能給其帶來貴金屬交易上的不正當優勢。德國的監管機構已經開始調查在黃金定盤價上是否有操縱現象。

　　由于黃金定盤有5個銀行參與，而白銀定盤只有3個銀行參與，因而德意志銀行的退出就使白銀定盤機制陷入了尷尬的境地。在沒有后續者接替的情況下，該機制很快就結束了。

　　黃金定盤機制還能維持多久尚不得知。不過，避免銀行通過這個機制操縱市場獲利顯然是很重要的。

　　定盤價在貴金屬市場上起著重要的作用。不但技術分析師們在分析貴金屬的長期走勢時都喜歡用它，而且紐約商品交易所的黃金、白銀期貨和期權交易也都用它進行結算。

　　從8月15日起，湯森路透和芝加哥交易所集團（CME）將共同管理，提供一個高度透明的白銀價格，使其不受非法操縱。

　　新的倫敦銀價，簡稱LSP（Londen Silver Price），將公布每天的成交量和價格，同時保持買賣雙方匿名。湯森路透將負責LSP的治理和管理，而CME負責提供電子價格平臺和軟件，過去由各大銀行實行的定價過程現在將通過電子流程進行。

　　其實，歷史上白銀價格并不缺乏被操縱的先例。20世紀70年代初期，白銀價格在2美元/盎司附近徘徊。由于白銀是電子工業和光學工業的重要原料，邦克·亨特和赫伯特·亨特兄弟倆圖謀從操縱白銀的期貨價格中獲利。白銀價格從1973年12月的2.90美元/盎司開始啟動和攀升。到1979年，他們已經控制了數億盎司的白銀。到1980年初，銀價突破了50美元/盎司。但是，這時紐約商品交易所決定提高交易保證金，從每張合同1000美元提高到6000美元，并規定只許平倉，不許開新倉。亨特兄弟無法追加保證金，最后被迫平倉退出，價格崩潰，他們也遭受巨大損失，在政府的支持下才幸免于破產。而銀價的過度炒作，也是到目前為止白銀仍是少數未突破歷史最高價的大宗商品之一的重要原因。

　　而價格操縱成功的例子也有。在1999年，股神巴菲特就曾買入過1.3億盎司的白銀，數量接近全球一年的白銀總產量。其成本約為5美元/盎司。過了8年，在2006年銀價達到15美元/盎司之后全部拋出。

　　如今白銀期貨市場的主角已經轉到中國。2013年上海期貨交易所的白銀期貨成交量已經大大超過紐約商品交易所，而這還不包括天津貴金屬交易所和國內大大小小數十個交易所的白銀交易。

　　國人始終夢想著在國際大宗商品交易市場上擁有話語權，現在是實現的時候了。希望國內投資者和機構保持清醒的頭腦，爭取在金融博弈中獲勝。

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