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6月5日白銀投資見聞

時間:2014-06-05 09:23:24 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

亞洲

進一步簡政放權促進創業就業；簡政放權是深化改革、加快轉變政府職能關鍵之舉。

再度取消和下放52項行政審批事項，涉及減稅、科研創新、促進就業等方面。行政體制改革是提高供給側效率措施的一部分，如果能夠有效執行對于中期的資源配置有利，但對于短期增長前景幫助不大；此外行政體制改革是否真正能夠帶來政府機構本身減肥是另一個關注點。

部署石化產業科學布局，避免盲目違規亂上。

西氣東輸三線中段工程獲批總投資達436.48億元。

繼周二對利好消息麻木無力上漲后，昨日A股市場又呈現明顯弱勢，漲跌公司比例僅為1:3，市場轉向全面積極依然為時尚早，需要更多經濟指標和實質性政策信號的確認。而市場上創業板強于主板的風格特征進一步顯現，獨立于宏觀周期、受益于政策熱點輻射、小市值等都是成長股偏強的優勢所在。但當前市場的主題熱點依然缺乏持續性，不利于人氣的進一步聚集，成長股的機會依然有待于全市場底部的確認。

住建部：住房供不應求短期難改變，房價增速下降因基數過大造成，部分城市房價上行壓力仍在。

全國黃金行業管理座談會：我國連續7年成為全球最大黃金生產國，去年黃金產量創新高達428噸。

世貿組織判中國稀土出口管控違背WTO貿易原則，面對裁定中國準備放棄稀土出口關稅和出口配額制。

美國

美國5月ISM非制造業PMI 56.3，創九個月新高；新訂單指數創2011年1月來新高，就業指數攀升。

5月ISM非制造業PMI創9個月新高，重要分項中,包括商業活動（60.9 -> 62.1）、新訂單(58.2->60.5)等指數均出現大幅上升,數據進一步確立了美國經濟積極向好的態勢，也緩解了同日公布的ADP就業數據的低于預期的擔憂（ADP服務部門就業增長較4月份放緩導致數據低于預期）。值得注意的是非制造業PMI價格分項由60.8上升至61.4的較高水平，結合近期公布的包括CPI、PPI在內的價格指標，我們提示投資者需要關注6月17、18日聯儲FOMC會議的內容，寬松貨幣政策的退出路徑的討論以及市場對此的顧慮在會議前后可能有所顯現。

美國5月ADP就業人數17.9萬人，創今年1月來新低，大幅不及預期。

昨天晚上美國ADP就業數據公布后黃金價格開始急劇拉升，隨后又開始回落，這反映了市場的糾結之處。從今年以來，黃金價格起伏的核心邏輯在于對美國經濟增長的預期，因此我們看到長端美國國債的價格走勢與黃金相關性極高，但過去一個月中由于美國國債供需面的特殊因素，使得收益率不升反降，但金價仍然在烏克蘭事件反復干擾的糾結中蹣跚下行。本周非農就業數據公布的時點變得關鍵而微妙，因為6月的FOMC會議可能是引發投資者加息預期升溫的時間節點，而同時美國經濟短周期在6月底到7月初又存在階段性弱于投資者預期的可能性。

美國4月貿易逆差472.4億美元，創兩年新高，3月貿易逆差上調，投行下調美國二季度GDP增長預期。

美國5月Markit服務業PMI終值58.1，創2012年3月來最高，預期58.2，初值58.4。

歐洲

歐元區一季度GDP環比增0.2%，前值增0.3%，歐央行實施寬松政策壓力加劇。

歐元區一季度GDP的下修以及PMI終值對于歐央行貨幣政策已經沒有太多增量信息。歐央行大多數委員目前對于采取寬松措施都是持支持態度的。德國央行行長魏德曼是其中態度最為保守的，他此前曾澄清并未支持任何措施，是否寬松仍將需要取決于經濟數據。而近期一系列疲軟的經濟數據預計將使魏德曼的態度也有所放松。去年到今年，市場一直在尋找做空歐元的機會，但歐央行的資產負債表收縮以及歐央行不夠寬松的政策一直導致歐元強勢。此次若僅降息，歐元仍難有流暢下行，若配合定向LTRO等措施，則歐元的下行趨勢將較為確定。

歐元區4月PPI同比降1.2%，與預期持平，前值-1.6%；環比降0.1%，與預期持平，前值-0.2%。

隨著歐元區價格數據的出爐，市場對歐央行在今天進行寬松的預期升溫明顯。目前的市場預期是歐央行將再融資利率下調15個基點至0.10，將存款利率下調10個基點至-0.10%。同時，市場預期歐央行可能再進行一定數量的量化政策。而上述利率預期已經逐漸體現在歐元區債券、利率互換等資產價格上。目前的關鍵是歐央行能進行多少量級的量化政策。我們認為如果數值偏向2000-3000億歐元，則歐元可能還會有一定幅度的下跌。

歐元區5月綜合PMI回落至53.2，服務業PMI創近3年新高；德意西的強勁表現抵消了法國衰退影響。

歐元區明年初有望迎來第19個成員國立陶宛，尚待歐盟財長下月底最后批準。

G7國家領導人敦促俄方從烏邊境撤軍，否則俄將面臨更多制裁。

奧巴馬：波羅申科是烏克蘭的明智選擇，美將幫烏恢復和平和經濟增長、減少對俄能源依賴。

全球金融市場回顧：

標普500指數漲0.19%；納斯達克綜合指數漲0.41%；道瓊斯工業平均指數漲0.09%。

德國DAX指數漲0.07%；英國富時100指數跌0.26%；法國CAC40指數跌0.06%。

美國10年期國債收益率上行1.3個基點，收報2.606%。

6月份交割的紐約黃金期貨價格微幅下跌，收于1244美元/盎司。

6月份交割的WTI輕質原油期貨價格報收于每桶102.64美元，微跌0.02美元。

倫銅大跌1.2%，達到6785美元/噸。

人民幣兌美元收報6.2504，上漲0.06%，上日收報6.2541。

昨天在ISM非制造業PMI的利好下，標普500指數上漲0.19%，創歷史新高，納指上漲0.41%。經濟數據方面，雖然ADP就業數據不及預期，但5月ISM非制造業PMI 56.3創9個月以來的新高，顯示了美國服務業的強勁增長勢頭。美國10年期國債收益率上行1.3個基點，體現了市場對未來美國經濟預期的樂觀。近期的經濟數據符合我們美國經濟持續改善的觀點，同時我們也認為這樣的改善仍將持續，支撐美股走強，同時美國國債收益率此后在大方向上仍會處于上行通道中。

周三兩市低開低走，午后有所企穩但量能萎縮，兩市繼續收跌，創業板勉強翻紅。截至收盤滬指報2025點，跌0.66%，成交575億；深成指報7223點，跌1.34%，成交810億；創業板報1322點，上漲0.16%，成交229億。板塊方面，有色、地產、家電等下跌，環保、網絡安全等概念板塊領漲。

雖然近期如PMI這類的軟指數顯現企穩的信號，但像地產、發電量等硬指標依然未見起色，宏觀基本面是否帶動市場企穩仍需進一步確認。

昨日白銀投資見聞請看：6月4日白銀投資見聞

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