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美元指數恐繼續上行黃金多頭漸行漸遠

時間:2018-07-16 09:50:30 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

周五（7月13日）晚間23:00，美聯儲披.露遞交給國.會的貨.幣政.策報告。報.告指出，美國經.濟增長部分穩健，重申需要漸進加息。對于通脹.方面，報.告稱，通脹正趨于目標，核心通脹正接近2%。另外，勞動力市場強勁，時薪增長幅度適中，收入增長受減稅和就業市場強勁支撐。而就業市場將持續刺激壯年工人的參與程度。報告指出，美國上半年經濟活動大致平衡，步伐穩健；今年實際可支配收入穩健增長3%；財.政政.策今年將溫和地提振GDP；商.業投.資方面的前瞻性指標仍然喜人。

因投資者預期美國通脹將加速，進而提振美元指數創下兩周新高，現貨黃金價格遂抹去上日全部反彈幅度，并刷新近7個月谷底。強勁的美國通脹數據提振美聯儲升息預期，進而刺激美元買需。貿易局勢對美國經濟的副作用并非不存在，而僅僅是處于潛伏期，一旦爆發，黃金和美元當前的走勢可能發生迅速逆轉。目前市場上能夠使黃金空頭止停的消息，也只有貿戰進一步惡化才能夠支撐黃金多頭開始反擊一次。當前的挑戰因素主要包括美國的政策組合，貿易緊張局面及移民問題。美國一方面收緊貨幣政策，一方面以減稅和削減支出來提供財政刺激政策，這是矛盾的，會令投資者感到不安。金價這樣的詭異表現其實和新興市場疲軟以及美國經濟強勢有關。

金價目前正在不斷刷新2018年以來的新低，部分原因是由于在對貿易戰風險擔憂之際，投資者轉向外匯市場避險，其中日元以及美元的避險可以從一定程度上說明這一問題。處于對中美貿易戰的擔憂，金融市場對美元的需求增加，這也是基于經濟學看好美國經濟以及美聯儲加息。貿易戰威脅迫使投資者對表現不佳的貴金屬采取“放任逐流”的態度，從而轉向傳統避險資產尤其是美元以及美債。美聯儲主席鮑威爾再次確認了美國再次加息的預期也打壓金價，支撐美元的走強。所以，最近的市場避險需求無法推升金價。關于美元：美元指反彈測試4月來上行趨勢線，若站上前景將進一步看漲。

美元指數上周一持穩5月14日以來上行支持線后持續反彈走強，上周五站穩20日均線后繼續上漲，目前開始測試4月以來上行趨勢線（該趨勢線在7月5日已經被跌破，現位于95.15）。若收復該趨勢線指數可能將進一步走強測試6月連續遭遇的上行阻力95.50，突破料將迎來更大上漲空間。而若受阻回落，下方關注95.00以及94.60等支撐水平。

對于黃金而言，如果美指收復趨勢線繼續上行，金價將面臨進一步的下跌壓力。反之，黃金的跌勢可能獲得緩解，但是美元在扭轉漲勢之前金價難有翻身機會。關于黃金：黃金跌破1240或將進一步走低，但是應注意200周均線1334的支持。日圖顯示，黃金日內再次跌破1244（2016-2018漲勢的50%斐波回檔），若有效下破該重要支持可能打開進一步下行空間。如果，繼續出現頑固堅守1344的情況則應當心反彈修正風險。不過從周圖來看，自2017年3月份以來就趨于走平的200周均線（1234）可能會限制下行空間。

原油方面，OPEC周三（7月11日）公布月報顯示，預計2019年全球對該組織原油的需求將下滑，因石油消費放緩以及競爭對手產出增多，這表明盡管該組織牽頭實施限產計劃，但全球油市將重回供應過剩。這是OPEC首次在月報中對2019年的油市情況進行預測，其表示明年全球對該組織15個成員國的原油需求為3218萬桶/日，比今年低76萬桶/日。與此同時，OPEC整體原油產量在6月觸及3230萬桶高位。由于加拿大和利比亞的供應中斷正在逐步得到解決，且歐佩克推動增產以彌補對伊.朗制.裁帶來的石油供應不足，國際油價在周三遭.遇歷.史性暴跌。盡管昨天IEA月報傳來利好，但美油周四依舊表現疲軟，一度跌破70大關，收報70.35美元/桶。挪威石油工人罷工的問題仍在繼續，成為油市目前的關注焦點。工會Safe稱，如果薪資問題未能盡早解決，上周日參與罷工的工人還會進一步增加。如果挪威石油工人停工浪潮愈演愈烈，油市恐將再次遭受沖擊。

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