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美元持續走軟將延續本周貴金屬繼續看漲

時間:2018-01-15 10:07:30 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

上周黃金漲勢擴大至逾1%，直逼1240關口，刷新去年9月以來高位1339.20美元/盎司，白銀則維持震蕩走勢。美元匯率走軟是近期支撐貴金屬走高的主要因素。展望本周，這些利好因素依然存在，金銀強勁升勢有望延續。

美元走軟是支撐貴金屬的主要因素

德國政治聯盟有望達成的協議，助歐元大漲，而美元則相應大跌。據悉，德國總理默克爾領導的保守黨和社會民主黨(SPD)已就正式結盟談判的藍圖達成一致。這一消息解除了市場對于歐元區最大經濟體政治風險的擔憂，推升歐元兌美元刷新近三年新高。

分析認為：

聯盟的這項協議將改變德國議會的僵局，這就是為什么歐元是積極的，且削弱美元的原因，同時也是金價走強的原因之一。

此外，歐洲央行意外放鷹支撐了歐元匯率，施壓美元，同時側面給金價帶來了支撐。歐洲央行在12月的會議紀要顯示，歐洲央行可能在2018年早期漸進調整前瞻性指引。會議紀要的鷹派基調推動歐元大漲，加劇了美元的跌勢。

美國經濟數據方面，美國12月核心通脹小幅攀升但其它經濟數據不佳。其它美國經濟數據則表現不及預期。周四數據顯示，美國12月份核心PPI月率意外下跌0.1%，為2016年8月以來首次下滑。另一份報告顯示，上周初請失業金人數意外上升。

分析師認為：

鑒于美國和全球經濟強勁，以及近二十年來最緊的勞動力市場，物價仍未像許多經濟學家預期的那樣迅速上漲。

預計美元將繼續走弱

City Index技術分析師Fawad Razaqzada說：

美元持續疲軟將是短期內最大的黃金驅動因素，只要金價保持在1300美元以上，我就看漲黃金。

Razaqzada表示，隨著全球各國央行轉而變得鷹派，市場看跌美元。過去一周，日本央行將10年期至25年期債券購買規模中削減了約100億美元，另外還超過25年期的債券購買削減了100億美元。幾天后，歐洲央行公布的會議紀要顯示，隨著地區經濟持續增長，委員會討論了修改其前瞻性指引。

Razaqzada稱，在短期內，日益增長的鷹派情緒將繼續推動全球貨幣兌美元匯率走高。

分析師指出，不僅其他國家在考慮收緊貨幣政策，而且美國經濟面臨持續的擔憂，比如通脹壓力，這將持續打壓美元。

CMC Markets資深市場分析師David Madden表示：

我認為美元進一步走軟，因為通脹壓力將使美聯儲不愿大幅提高利率。經濟增長正在迅猛發展，但我們為什么沒有看到通脹壓力增長，這仍然是個謎。我不認為美聯儲會在通脹保持低位的情況下急于提高利率。

周五公布的最新通脹數據顯示，今年年底美國消費者價格指數上漲1.8%。然而，報告指出，在2017年期間，通貨膨脹率仍在1.7%到1.8%之間。

美債遭到拋售也支撐金銀

本周美債遭市場拋售，前景暗淡，投資者把資金轉向黃金市場。本周四市場傳言亞洲地區可能會減少購買美債，雖然該消息最后被證實只是傳言，并不屬實。但這引發市場的擔憂情緒，促使市場拋售美國資產，對美元不利，同時利多金價。

一些分析師指稱：

亞洲地區已減少美債持有規模，但是鑒于該地區需要穩定且有流動性的美元資產，在不損及其投資組合下，仍然無法更積極地降低美債持有規模。

另外市場還有傳言認為美國可能退出北美自由貿易協定。BBH的分析人士指出，白宮稱美國在北美自由貿易協議上的立場沒有改變。對于美國即將退出北美自由貿易協定的擔憂推升了避險，施壓美元支撐金價。

美聯儲很快升息的壓力緩和

美元最近的這種下跌走勢的另一種背景是，多名美聯儲高官的講話令投資者對該行2018年的加息步伐心存疑慮。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周一稱：

美聯儲今年應該會繼續上調短期利率，但加息步伐很可能會比去年慢。由于博斯迪克此前很少在公開場合談論貨幣政策，因此他的講話基調對于市場有較大的參考意義。

不過也有些美聯儲高官表示，今年該行加息的次數可能會多于市場反映出的兩或三次，他們擔心最近出臺的財政刺激措施可能會令美國經濟變得過熱。

實物需求旺盛支撐貴金屬

隨著中國春節臨近，中國的實物黃金買盤依然旺盛，金價的前景依然樂觀。另外，黃金交易基金經理們也繼續增持黃金多頭，SPDR黃金基金經理們不斷增倉。

在中國，人們一般會選擇金條或者金首飾作為春節禮物贈送給親朋好友。中國和印度的消費者通常對價格都非常敏感。只要黃金價格保持在低水平，并且其他投資選擇的吸引力也不大的話，中國的消費者很可能就會繼續購買黃金。

分析師認為：

金價創下了自2016年11月份的美國總統大選以來最好的月初表現。在新年之后，總是會看到個人對于黃金的需求增長。人們通常會在1月份重新評估風險、調整倉位，這同時推動了年初貴金屬價格與投資者興趣的大幅提高。

本周重磅經濟數據云集

本周，美國房市數據和消費者信心、歐元區CPI、中國國內生產總值（GDP）和其他市場活動都將是焦點。以下是即將到來一周的精彩內容。

周二（1月16日）英國將公布通貨膨脹報告。受通脹上升影響，英國在發達國家中脫穎而出。去年11月CPI漲幅超過3%，高于1-3%的區間。通脹上升已導致11月加息，但鑒于英國退歐和經濟放緩帶來的不確定性，英國央行似乎不愿再收緊貨幣政策。2017年尾的這份重要報告如再次錄得上升，可能會迫使英國央行重新考慮。

周三（1月17日）加拿大央行（BOC）將公布利率決議及政策聲明。預計將啟動第三次升息，利率將自1%上調至1.25%。

周四（1月18日）澳大利亞將公布就業報告。澳大利亞11月就業市場取得了不錯的進展：新增就業崗位6.16萬個，在10月份溫和增長之后錄得大幅增長。失業率保持在5.4%，在連續兩次下跌后暫停。12月份可能會再次錄得增加。

與此同時，周四中國還將公布國內生產總值(GDP)。中國第三季度經濟增長達到6.8%，符合政府的愿望和市場預期。值得注意的是，中國還將發布其他工業產出數據。

此外，周四將公布的美國住房數據也是市場焦點所在。11月建筑許可和房屋開工年率均為130萬，均高于預期，且觸及新高。積極的數據一度令美元受到支撐。事情并非總是這樣：有時，一個數字超出了預期，而另一個則令人失望，未對市場產生影響。此次數據能否錄得新高？如果這些數據相互抵消，美元可能會隨著同時發布的另外兩個值得關注的數據而變動：初請失業金人數和費城聯儲制造業指數，但住房指標更加重要。

周五（1月19日）將公布美國消費者信心數據。密歇根大學消費者信心指數初值是下周的最后一項數據。過去2個月消費者信心略顯不足，12月終值為95.9。1月份初值將讓我們了解2018年的情況。

本周走勢調查