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非農數據五大看點前瞻黃金白銀或難逃下跌厄運

時間:2017-12-08 10:56:07 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

本周黃金白銀遭遇了斷崖式下跌，金銀價格紛紛跌破關鍵支撐位，并向下打開空間。目前來看，12月走勢與2016年12月如出一轍，在美聯儲利率決議公布之前，黃金白銀或難以逃脫持續下跌的命運。不過從另一方面來看，12月14日美聯儲決議后金銀將觸底反彈，迎來大漲，行情有望在12月走勢先跌后漲的格局。

不過今日非農日，預計金銀仍有承壓下行的風險。

經歷了前兩個月的大幅波動之后，本次非農將是擺脫颶風影響的首份“真實”就業市場報告，無疑值得市場重視！黃金已跌破1250關口，白銀已跌破16整數關口，下行通道已打開。

對于美元、金銀等資產來說，今晚的非農就業報告無疑是一場重頭戲。美元周四受到ADP、稅改的利好提振連續第四個交易日走高，在政府停擺危機暫時得以避免的背景之下，美元今夜會否乘勝追擊？此前OANDA高級市場分析師哈萊（Jeffrey Halley）稱，黃金若跌破關鍵的長期支撐位1260，將打開進一步走低至1200的通道；而白銀一旦跌破16美元，則打開空間至15.3美元支撐位。

非農今夜21:30來襲關注五大看點

11月非農就業報告將于今晚（12月8日）21:30發布。9月和10月的就業報告都受到了颶風的影響而有所失真，本次非農料將能更確切地反映美國勞動市場的潛在強勁勢頭。市場普遍預計11月季調后非農就業人口將新增20萬人，失業率維持在4.1%。當前，市場已經充分消化了美聯儲12月加息的預期，因此投資者將從接下來的非農報告中尋找美聯儲明年加息路徑的線索，尤其是薪資增速。

下圖是近半年來非農數據和黃金白銀、美元的關系走勢，投資者可以作為本次非農的參考：

此次非農報告有五個投資需要重點關注的問題：

1、颶風過后首份真實的就業報告

此前，受美國夏季颶風影響，非農就業新增人數大幅波動，9月遭遇大滑坡后10月份又出現了強勁的反彈。不過現在，颶風的影響應該已經消退，這意味著11月就業報告將更加真實地反映勞動力市場情況。

此外，近幾個月的數據顯示，未受颶風影響的領域就業情況仍然堅挺。野村分析師指出，制造業新增就業人數對整體就業報告的貢獻高于平均水平，該領域11月份料將錄得新增2萬人；過去兩個季度，出口、設備、建筑、庫存投資等領域對GDP的合計貢獻率達到1.3%，高于前九個季度的-0.22%。如果新增就業人數接近市場預期，可視為經濟維持強勁的信號。

2、失業率會否維持歷史低位？

失業率在10月份觸及17年來的最低點，離自1990年代以來首次跌至4％以下僅有一步之遙。而在2000年之前，失業率自1970年以來一直未曾低于4％。失業率所傳遞出的信號是，勞動力市場正在收緊，這可能迫使美聯儲決策者明年更加積極地加息。安本標準投資公司（Aberdeen Standard Investments）投資分析師巴塞洛繆（Luke Bartholomew）稱：

“如果失業率下降到足以釋放經濟過熱信號的程度，將迫使美聯儲采取更激進的行動。”

3、薪資增速將繼續低迷？

另一方面，緩慢的薪資增速則可能給予美聯儲更多維持漸進加息的理由。盡管失業率處于低位，但10月份平均每小時工資年率僅為2.4％，這是自2016年2月以來的最低增速。經濟學家預計，在10月份下降了0.4%之后，11月的平均每小時工資月率料上漲0.3％，年率料將為2.7%。10月薪資增速下滑可能是因為此前餐館和酒吧在受到颶風襲擊之后雇用了很多低收入工人。

4、留意勞動參與率變化

10月份美國的勞動參與率錄得62.7％，仍維持在較低水平。勞動參與率是指年齡在16歲以上、正在工作或正在尋找就業機會的人群比例。該指標在經歷了持續15年的下滑之后于2015年9月觸底；隨后從歷史最低點開始溫和反彈，并在2016年初開始走平。投資者要留意11月份勞動參與率會否繼續維持這個走勢。這是勞動力市場健康的一個跡象：雖然嬰兒潮一代已進入退休階段，但更多的美國人正在進入或留在勞動力市場。

5、11月份的數據會反映出稅改的影響嗎？

11月是美國國會加緊稅改進程的時期，從當月的新增就業人數可以看出雇主對美國經濟前景的信心如何。如果非農就業人數一如預期新增20萬人，就意味著企業正在為經濟強勁增長做準備。當然，自該商業擴張周期開始以來，就業增長一直都是一個亮點，因此單月的數據很難看到稅收的顯著影響。但今年迄今，就業增長速度比起前三年略有下降，因此數據出現起色，或能反映稅改對經濟的提振作用。