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負(fù)利率產(chǎn)生的影響有哪些？負(fù)利率時代如何投資？

時間:2017-11-20 18:01:26 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

為什么會出現(xiàn)全球性的負(fù)利率？

2008年的全球金融危機之后，眾多發(fā)達(dá)國家實現(xiàn)了接近零的無風(fēng)險名義存款利率。一方面，隨著政策逐漸向公正透明的方向演變以及貨幣政策管理水平的提高，貨幣政策利率與政府籌資利率越來越向合理的無風(fēng)險名義存款利率趨近。

另一方面，隨著資本積累的不斷增加，社會越來越負(fù)擔(dān)不起過高的異常利率溢價（這里的異常利率溢價指超過合理利率的那部分利率，這部分利率通常是因不合理的貨幣政策、財政政策、金融監(jiān)管等導(dǎo)致的不公平分配）。

負(fù)利率來了，還敢存錢嗎？

雖然已經(jīng)有不少人開始月光或者超前消費，仍然還是有一半以上的人，從開始上班賺錢，就會每月將自己的節(jié)余存到銀行。

這樣做有幾個好處：第一資金安全；第二可以積少成多，逐步實現(xiàn)自己的消費目標(biāo)；第三為自己退休后的養(yǎng)老金做準(zhǔn)備，第四獲得穩(wěn)定的利息收入，讓錢生錢。

關(guān)于第一，雖然現(xiàn)在銀行是可以破產(chǎn)的，但主流觀點還是認(rèn)為把錢存到銀行，資金安全這個觀點還是站得住腳的。

關(guān)于第二，積少成多，自從有了信用卡等各種可以提前實現(xiàn)各種層級的消費目標(biāo)的金融產(chǎn)品后，我們再也不用壓抑自己的天性，總是用“延遲滿足”的雞湯麻痹自己了。

關(guān)于第三，讓我們來看看現(xiàn)在存的養(yǎng)老金，30年后能干什么？30年前，人們用萬元戶來形容一個人有錢那時候一萬元可以買很多東西了！現(xiàn)在“萬元戶”值多少錢？北師大教授的權(quán)威學(xué)術(shù)研究報告:“255元”！假定當(dāng)年的“萬元戶”采取五年定期儲蓄不斷滾動定存，即便考慮到保值貼補，當(dāng)年存入銀行的1萬元，今天充其量也難超過10萬元。

關(guān)于第四，負(fù)利率時代已經(jīng)來臨。

負(fù)利率對我們的生活究竟影響有多大？

我們只要大致算一算就能明白負(fù)利率是怎么樣使你存在銀行的錢變得越來越少的。假定年利率為-1%，你今天往銀行存了100元，1年后的今天你還剩下99元，2年后的今天你還剩下98.01元，是不是為存款的快速下降而心慌？100年以后的今天你的存款就歸零了？

還沒這么嚴(yán)重，由于本金的下降，存款每年的下降金額會減少，100年后的今天你還有36.60元，如此下去，458年后的今天你還剩下1元，916年后的今天你還剩下0.01元。

負(fù)利率時代的大類資產(chǎn)配置思路

從投資和保值的角度看，與經(jīng)濟(jì)基本面相關(guān)性較低甚至負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)更加具備長期投資價值。

首選就是黃金。

負(fù)利率下貨幣競相貶值的結(jié)果就是價值錨的缺失，從而使黃金，這種供給有限、價值穩(wěn)定、流動性強的傳統(tǒng)價值錨重回主流投資視野。另外，負(fù)利率也極大降低了持有黃金的機會成本，各種風(fēng)險“痛點”頻發(fā)又給了黃金一定的價格彈性。

事實上，從歷史數(shù)據(jù)來看，黃金往往會在利率下降或負(fù)利率的環(huán)境下有良好表現(xiàn)。

在實施負(fù)利率政策的國家，儲戶放在銀行的存款不但沒有利息，反而還要折損本金，令黃金等傳統(tǒng)保值工具的吸引力上升。

換句話說，下一次金融危機爆發(fā)時，全球可能被迫進(jìn)入一個史無前例的負(fù)利率環(huán)境，投資者持有黃金將是明智之舉。

其次，適當(dāng)加杠桿增持二線城市核心區(qū)域的房產(chǎn)。當(dāng)前，一線城市房產(chǎn)投資門檻過高，而在一些交通便利、人口凈流入、基礎(chǔ)設(shè)施等配套完備、租售比在1/300-1/500的二線城市核心區(qū)域的不動產(chǎn)，作為居民資產(chǎn)配置的安全性風(fēng)險較小，收益性也能得到保證，二級市場交易活躍使其流動性也不錯。因此，居民可適當(dāng)加杠桿增持這些區(qū)域的房產(chǎn)，有效對抗負(fù)利率對自身財富造成的侵蝕。

最后，加大對自己健康、職業(yè)能力提升和子女教育的保險資產(chǎn)配置。目前，各大保險公司已經(jīng)開發(fā)出適合中等收入家庭的養(yǎng)老、大病保險、子女教育的保險產(chǎn)品。負(fù)利率時代，在保證日常開支的前提下，老百姓應(yīng)適當(dāng)持有這些保險產(chǎn)品，增加對自身健康和子女教育的投資，以備不時之需。

總之，時代的變化把全球經(jīng)濟(jì)推進(jìn)了負(fù)利率時代，任何人都難以置身之外，我們唯一能做的，是做好充分準(zhǔn)備，擁抱負(fù)利率時代的到來。

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