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白銀被低估三大原因助推銀價(jià)中長(zhǎng)期牛市

時(shí)間:2017-09-04 11:57:55 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

每當(dāng)白銀價(jià)格大漲后，人們總是期待新一輪牛市的到來，目前來看銀價(jià)走出牛市的可能性很高，因?yàn)榘足y價(jià)格在過去的五年間大幅下滑，顯示出被明顯低估，而這些低估因素可能會(huì)幫助白銀未來中長(zhǎng)期上漲。

過去的五年間白銀價(jià)格顯著下跌，從2012年的每盎司35美元下滑到了今天的每盎司16美元。但眾多專家都期待價(jià)格反彈。

聚焦經(jīng)濟(jì)（Focus Economics）的分析師投票結(jié)果顯示，他們都期待短期內(nèi)白銀價(jià)格有小幅提升。2017年第4季度白銀價(jià)格達(dá)到每盎司17.6美元，至2018年達(dá)到17.8美元。白銀價(jià)格攀升，也是由于地緣政治發(fā)展以及美元疲軟所引起的大多數(shù)貴金屬價(jià)格回彈的結(jié)果。

其他一些白銀市場(chǎng)觀察者持更加樂觀的態(tài)度。第一帝銀公司（First Majestic, TSX: FR, NYSE：AG）首席執(zhí)行官基斯?紐邁耶曾說如果黃金價(jià)格達(dá)到每盎司10000美元，那么白銀價(jià)格就將達(dá)到1000美元。當(dāng)然這是個(gè)極端的預(yù)測(cè)，但也表明他相信白銀價(jià)值被低估。

白銀被低估的原因有三，這三大原因幫助銀價(jià)未來具備充足上漲動(dòng)能。

1.需求增長(zhǎng)

幾乎一半以上的白銀都消耗在工業(yè)用途上。白銀的用途多種多樣，包括：科技，珠寶，制造業(yè)，電子，甚至是核能。近幾年太陽能產(chǎn)業(yè)的需求也非常高，2016年上漲了34個(gè)百分點(diǎn)。

除了工業(yè)需求，白銀也具有投資需求。眾所周知白銀是避險(xiǎn)資產(chǎn)。當(dāng)投資者面臨經(jīng)濟(jì)或是地緣政治不穩(wěn)定時(shí)，白銀的價(jià)值就會(huì)增加。同時(shí)全球利率偏低也會(huì)使白銀的投資需求增加。

許多人認(rèn)為白銀被低估是由于它廣泛的用途，另一些人則覺得對(duì)于白銀高漲的需求不會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間。例如彭博社的雪萊?戈德堡認(rèn)為盡管目前太陽能產(chǎn)業(yè)對(duì)于白銀的需求有所增加，但是當(dāng)制造過程變得更為高效時(shí)，這種需求會(huì)下降。

類似地，白銀的投資需求時(shí)漲時(shí)跌。2015年需求非常高，而到了2016年則有所下滑。總體來說，2016年的需求相對(duì)2015年下滑了11個(gè)百分點(diǎn)。

2.供應(yīng)不足

白銀市場(chǎng)在過去四年間都面臨供應(yīng)不足的情況，去年還經(jīng)歷了有史以來第三次大缺口，白銀當(dāng)年的缺口達(dá)到了1.475億盎司。

這也使得白銀價(jià)格在2016年同比提高了9.3%，部分市場(chǎng)觀察者還驚訝于價(jià)格沒有繼續(xù)上升。湯森路透貴金屬公司的約翰?韋伯在接受投資新聞網(wǎng)站時(shí)說道：答案很簡(jiǎn)單也很直接，地表庫存。

他繼續(xù)說道：不像其他金屬，白銀作為投資要素，它的儲(chǔ)存形態(tài)幾乎和它開采出來的時(shí)候一模一樣，尤其是像銀條，銀幣等等，有充足的物料可以用。如果需要，白銀可以迅速來到市場(chǎng)。換句話說，白銀供需不平衡的情況也很難擺脫。

3.金銀比率

金銀比率是指購買一盎司黃金所需要的白銀數(shù)額。金銀比率高就代表白銀值得買入，因?yàn)橄鄬?duì)黃金來說白銀價(jià)格便宜。

預(yù)測(cè)金銀比率有一定難度。在過去的五年間，比率最高達(dá)到83.46，最低可至51.13。目前處于76.49。三月初，金銀比率為81.64，自從2008年金融危機(jī)以來最高的水平。

金銀比率可能是衡量白銀有沒有被低估最好的工具。基斯??紐邁耶大膽預(yù)測(cè)：考慮到這兩種金屬都是被開采出來的，并且金銀比率偏高，白銀可能達(dá)到每盎司1000美元的高價(jià)。

“用1盎司黃金的成本，我們僅僅開采了9盎司的白銀，所以說用9盎司白銀去交換1盎司黃金，這也意味著黃金價(jià)格在1200美元，白銀價(jià)格則在130美元或140美元，再看看我們?nèi)缃耖_采的情況，這也是白銀應(yīng)該被交易的價(jià)格，而我們現(xiàn)在用73或75去換1盎司黃金，我覺得這個(gè)比率不會(huì)持久”。

所以白銀被低估了嗎？答案是顯著的。

在資源行業(yè)，這個(gè)答案經(jīng)常要取決于你問的是誰。現(xiàn)在有強(qiáng)有力的理由相信答案是“是的”，但也不是每個(gè)人都這么想。這還取決于研究者做分析之后，做出的選擇還需是對(duì)自己最有利的選擇。

從中長(zhǎng)期價(jià)值投資理論來看，投資一個(gè)被低估的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于投資一個(gè)正在上漲且具有泡沫的市場(chǎng)。

所以，現(xiàn)在買入白銀價(jià)格，未來幾年回頭看看將受益匪淺。

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