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然而，一些委員表達了對當前高度寬松的貨幣政策對中長期通脹帶來的上行風險的憂慮。

 

 

多位委員認為經濟潛在增長率在最近幾年里被削弱了，部分原因可能是金融危機后收緊的金融環境和疲軟的經濟活動減緩了投資、企業建立和新科技的使用速度。這些委員中的許多人擔憂如果經濟在低于潛在增長率的水平下運行時間過長，削減的投資和勞動力的使用不足可能在未來進一步傷害經濟的潛在增長率。

  

一些委員評論道寬松貨幣政策的部分目的是旨在促進一個更平衡的風險承擔的方式，但其他數位（several）委員表達了對刺激過度承擔風險和損害金融穩定可能性的擔憂。幾位（some）委員提到長期利率的大幅走高可能損害金融穩定并且表達了對這一話題進一步研究的興趣。

 

 

許多參與者也表達了對更多資產購買行動的潛在成本和風險的憂慮。

 

 

 

數位委員強調委員會應準備好改變資產購買的速度，以應對經濟前景展望的變化或者對資產購買行為的效率和成本的評估改變。例如，一位委員認為資產購買的速度應在不同會議之間變化，以對會議期間出臺的經濟數據做出反應。

 

多位委員表示對資產購買措施的效率、成本和風險的評估可能使得委員會在其對就業市場展望顯著提升之前就放緩或結束資產購買行動。

 

數位委員認為過快削減或結束資產購買項目的成本可能非常高，他們建議資產購買項目應該持續直到就業市場前景出現顯著改善。

 

一些委員指出過去決策者過早移除寬松措施不利于經濟增長、就業和通脹的例子；他們還強調了委員會向公眾表達只要經濟條件未達到要求就會維持高度寬松政策的承諾的重要性。

 

在這方面，多位委員討論了通過延長持有證券的時間作為貨幣寬松政策方式的可能性，以補充或替代資產購買項目。

美聯儲確實可能早于預期放緩或結束資產購買項目，但這看起來更多是由于對機制性問題的擔憂而非美聯儲寬松立場的大幅變化。

 

在此前QE運作的機制中有一條是溝通機制，這強化了美聯儲對寬松政策的承諾。若提前結束QE（在就業市場顯著改善之前），美聯儲可能試著強化這類措辭以彌補QE的減少或結束。

 

會議紀要中提到的一種可能的方式就是，多位委員討論了“延長債券持有時間”做為貨幣寬松政策方式的可能性，以補充或替代資產購買項目的可能性，需注意的是這些委員的數量和提出提早放緩或結束QE的委員一樣多。

 

這就使得局面非常微妙，因為紀要的措辭可能被解讀為FOMC立場的變化，而這種解讀本身就可以起到緊縮的作用。對于美聯儲“工具用盡”的看法也能起到同樣的作用。

美聯儲副主席耶倫在演講中暗示支持更加寬松的立場，她提到為了保持刺激，在終止購買債券后，即便達到失業率或通脹目標，也可能維持近零的超低利率。

 

而另兩位委員，克利夫蘭聯儲主席Sandra Pianalto和圣路易斯聯儲主席James Bullard則表示由于經濟條件的變化，美聯儲可能希望收縮購債項目。

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