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下周貴金屬看多情緒高漲技術面卻暗藏回落風險

時間:2017-02-18 12:33:16 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

本周消息回顧：因美國和歐洲政治的不確定性，美元在連續10天上漲后下跌，投資者逢低介入購買黃金白銀作為對沖政治風險的工具。市場關注美國總統特朗普的政策，以及今年荷蘭，法國和德國的選舉，使黃金白銀的上漲在2月8日達到峰值。

加息方面：美國經濟數據稍強于預期，但是仍然不足以支撐美聯儲三月加息，首先特朗普第一份經濟政策即將發布，其中包括大量基礎建設和企業減稅法案，盡管長期來看利好美國經濟，但是短期內都需要大量資金流入，無疑會再次增加債務，短期利空美元，那么利率必然不能過高，所以公眾號羅易彬認為3月加息幾率不大，從而給與黃金白銀支撐，開啟下一輪上漲行情。

黃金凈多頭首次減持白銀多頭增加

美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(2月17日)公布的周度報告顯示，截至2月14日當周，對沖基金和基金經理減持Comex黃金凈多頭頭寸，為三周以來首次。

但投機客增持了白銀多頭頭寸。

因美國加息概率增加跡象一度令金價承壓下滑，COMEX黃金投機凈多頭頭寸減少7745手，至67982手，凈多倉自上周觸及的12月初以來最高水平回落。

COMEX白銀投機凈多頭頭寸增加6353手，至70746手。白銀凈多倉連增七周，為10月初以來最高水平。

下周市場看多貴金屬情緒仍然高漲

據彭博社周五(2月17日)公布的最新調查顯示，黃金交易員及分析師繼續看漲下周黃金和白銀走勢。

在接受調查的20位黃金交易員及分析師中，13人看漲(65%)，4人看空(20%)，3人看平(15%)。

彭博調查的受訪者連續第八周看漲，延續2015年4月以來的最長連續看漲紀錄。

在去年四季度創下三年多來最糟糕的季度表現后，黃金白銀多頭正從金價的反彈中獲得更多信心，根據最新的調查顯示，交易員連續第八周看漲金銀，創下2015年來的最長看漲周期。

有分析指出，美元兌主要貨幣下跌，政治因素仍是主要驅動力，因投資者等待特朗普總統有關減稅政策的更多細節，并對其貿易保護主義傾向保持警惕。

此外，根據CME Group的FedWatch Tool，交易商現預計美聯儲在3月會議上加息的機率為18%，低于周三的31%，因他們認為，美聯儲主席耶倫周三在眾議院金融服務委員聽證時對下月是否升息不是非常篤定。

不過，耶倫也暗示，今年升息超過兩次是可能的，因經濟接近充分就業，通脹接近美聯儲2%的目標。另一方面，美國紐約聯儲主席杜德利周三的講話強化了美聯儲的謹慎樂觀看法，即特朗普總統及共和黨控制的國會不會擾亂未來幾個月乃至幾年的逐步升息計劃。

隨著金價今年累計上漲超過7%，黃金期貨的30天歷史波動率下降到去年9月份以來最低。與此同時，全球最大黃金支持上市交易基金(ETF)－SPDR Gold黃金持倉量在本月迄今上升5.6%，為2016年6月以來最大增幅。

丹麥銀行分析師Jens Pedersen表示，“這是一場美國的高利率和即將到來的歐洲大選之間的拔河賽，3月的加息和歐洲即將舉行的大選正在創造不確定性和對避險資產的需求”。

Pedersen認為，美國和歐洲經濟和通脹加速的跡象，也推動黃金白銀對沖通脹的需求。

此外，全球股市方向未明，也促使投資者選擇避險的黃金白銀。

“盡管美元堅挺，但黃金白銀處于近期觸及的數月高位附近，因為股市波動性上升，政治面的擔憂加重，支持避險資產需求，”德國商業銀行商品研究部門主管Eugen Weinberg說。

Eureka礦業報告的編輯Richard Baker認為，黃金的下一個上漲目標位是1250美元/盎司，白銀目標是18.5美元/盎司，而Morrison市場雜志的編輯Ken Morrison認為，金價能推升到1260美元/盎司“美元從一周中的高位回撤對黃金是有利的，盡管特朗普在不斷地推出他的主要政策，包括醫保，稅務改革和貿易，但這些跟之前觀察到的不一樣。”

RJO Futures的 Phil Streible認為，美國股市近期屢創新高可能會引發下修，而歐洲的不確定性對下周黃金白銀也是支撐。

渣打銀行(Standard Chartered)的分析師相信歐洲的政治不確定性可能催生黃金白銀第二春。
　　
分析師Suki Cooper在文章中稱，美國通脹、英國脫歐談判和特朗普的國際政策不確定性可能增加黃金白銀的對沖和避險需求。
　　
她寫道：“雖然黃金白銀對美國政策無能為力，但是它們不是唯一的宏觀驅動力。2017年潛伏著顯著的上行風險，并在美國之外：比如，歐洲政局變化造成的潛在沖擊。黃金白銀在例如大蕭條之類對稱性風險時間下吸引避險需求，今年歐洲大選可能會再次震驚市場。”

下周金銀多頭短暫衰竭

黃金白銀本周五沖高回落之后，多頭力量有所減弱，且金銀目前均處于壓力位附近波動，因此下周初行情更加偏向于回落。4小時周期黃金頂背離，MACD死叉下行，雖然目前均線指標處于金叉中，但行情有回踩的可能，金價若回踩則銀價將拖累。白銀走勢相對黃金更為抗跌，白銀上方18關口始終是一道坎，近期遲遲不能突破，也顯示壓力增強。建議投資者下周可先抓一波回落行情，而后再考慮低多。