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技術面預言黃金白銀或已超賣

時間:2016-12-30 16:25:04 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

從圣誕過后的第一個交易日開始，黃金出現了較大幅度的上漲，曾一度上漲至1150美元/盎司，白銀漲幅稍遜，最高上漲至近期高點16.3美元附近。從技術面分析，黃金和白銀已經超賣了。

我們以黃金為參考，白銀走勢與黃金類似：

從技術面上來看，黃金ETF（SPDR Gold Trust ETF）仍處于超賣狀態。最近，MACD呈現出金叉的態勢。RSI為26.76（處于超賣）而威廉指標為-89.27（嚴重超賣）。目前黃金ETF的支撐線在104附近。ETF五年來的低點是在2015年12月31日創下的，當日的價位為101.46。截止2016年12月13日收盤，黃金ETF的收盤價為107.59。

相比之下，黃金在2015年11月27日筑底，價位是1056.2美元/盎司。截止2016年12月13日收盤，黃金的收盤價為1132.4美元/盎司。

個人投資者Michael Bryant表示通常來說，當黃金下跌時美元上漲，因此判斷美元指數的方向是判斷黃金方向的關鍵的出發點。此前，他認為美元已經超買了。美元指數的MACD呈現出高位死叉，RSI位于67.16（接近超買），而威廉指標為-12.09（處于超買）。理論上來說威廉指標在最大超買的情況下為0.00，因此美元可能還會走高，但是上漲空間不大。

從美元指數的長期圖來看，也預示著下跌。綠線水平線代表的是目前的長期阻力支撐線。阻力線位于108，支撐線位于98。

美元貿易加強指數和美元指數類似，也是反映美元強弱的指標，但是其構成和成分所占的權重與美元指數不同。美聯儲在20世紀90年代創立了這個指數，為的是能更精確的反映出美元對其他貨幣的強弱程度。有趣的是，該指數此前的高點為2002年的130.07，而現在的讀數為128.66。

從周線級別來看，黃金已經跌破了重要的支撐線，此前這條支撐線幫助黃金站穩1300美元，隨后黃金價格一路走高。雖然重要的支撐線已經被跌破，但黃金仍處于下降趨勢線附近。

通常來講，當支撐被跌破，價格會因為空頭的力量的大肆宣泄而跌向更深處。然而此次，Nikhil Gupta認為并不會出現快速下跌的情況，因為黃金已經到了超賣區。

從MFI和RSI（參數為14）指標可以看出此輪回調可能已經調整過度了。MFI的讀數為24.7011而RSI的讀數為30.1574，兩者都跌至了三年來的低點附近。很明顯，當它們的讀數分別靠近各自的超賣區域時，黃金將出現一波快速的反彈。因此Nikhil Gupta并不推薦在現在的情況下做空。

在基本面方面，美聯儲主席耶倫在12月14日把2017年的加息次數提升至3次，在2018年進行2-3次加息，在2019年進行3次加息。如果利率按照預期上升，那么美元將會上升？Michael Bryant表示這并不一定。下圖顯示的是美元貿易加強指數在不同利率環境下的表現。

在上世紀70年代早期，利率上漲但是美元下跌。1981-1985年間，利率下跌但是美元上漲。2005-2007年間，利率上漲但是美元下跌或是震蕩。1995-1998年間和2011-2016年間，利率走平但是美元上漲。因此，利率的走勢并不能作為可靠地指標來判斷美元的走勢。

各大機構看法：

貴金屬網站Kitco分析師Jim Wyckoff認為，黃金本輪反彈主要是空頭回補倉位推動的，“如果周五黃金延續上漲態勢，這將意味著黃金近期筑底成功，或者至少是構筑了短階段底部。”

盛寶銀行商品研究主管Ole Hansen表示，“黃金還沒有完全扭轉頹勢，但收益率降低，美元也走弱，尤其兌日元，日元跟黃金的走勢自美國大選之后非常相似。”Hansen表示，“我們在1150美元/盎司一線爭奪激烈，若金價上漲在其上方，則會朝著1165美元/盎司邁進；但是由于擔心空頭回補，金價可能需要上漲至1170美元/盎司才行。

Jeremy Wagner表示，“技術圖表來看，黃金現貨的下行關鍵轉折點是每盎司1120美元；而如果金價成功上行，那么可能會在每盎司1185美元到1205美元之間找到某種靜態，倘若金價成功突破這個區間，則將開始進一步拉升看多預期”。

匯豐銀行分析師Kevin認為，黃金和白銀經歷了幾個月的下跌之后，目前已經各自出現明顯的超賣跡象，且近期的反彈顯示下跌力量不足，在超賣下有嚴重的修復可能性。一方面是空頭回吐，另一方面則是投資者低位的提前買入，這次反彈將較大，足以令黃金和白銀完成筑底。

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