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美聯(lián)儲(chǔ)加息黃金白銀就要下跌嗎？

時(shí)間:2016-12-14 10:02:13 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

今日晚間投資者終于要迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)在時(shí)段內(nèi)公布的利率決議，最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期和點(diǎn)陣圖，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫還會(huì)在3點(diǎn)30分召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。如果投資者賬戶有敞口頭寸的，一定要訂好鬧鐘關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決議的影響，該決議很可能會(huì)給市場(chǎng)指明新的方向。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為晚間會(huì)議料將加息，日內(nèi)投資者需關(guān)注的不僅是美聯(lián)儲(chǔ)是否加息，還要關(guān)注會(huì)后的耶倫主席講話內(nèi)容。關(guān)注焦點(diǎn)如今轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)在周三會(huì)議結(jié)束時(shí)可能暗示加息幾次。

BK Asset Management外匯策略部主管Kathy Lien表示，“實(shí)際上美國(guó)經(jīng)濟(jì)普遍改善，消費(fèi)者支出增加，通脹亦上升。如果美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示預(yù)期2017年會(huì)有超過(guò)兩次的升息，那么美元將會(huì)上漲。上一次點(diǎn)陣圖顯示聯(lián)儲(chǔ)總裁們預(yù)期明年將會(huì)加息50個(gè)基點(diǎn)。”

美聯(lián)儲(chǔ)加息意味著什么？

首先，由于加息的上調(diào)基準(zhǔn)利率，意味著貸款利率也將上調(diào)，會(huì)有更多的錢(qián)被迫留在銀行。因此，從最淺顯的層次來(lái)看，加息意味著中央銀行收緊貨幣供應(yīng)，讓市場(chǎng)上流通的貨幣，即所謂的M0更少。

其次，貨幣供應(yīng)收緊之后，部分投資品的水分將被擠出，依賴大量貨幣支撐價(jià)格的資產(chǎn)，例如房地產(chǎn)，股票等，一般而言將出現(xiàn)下跌情況。當(dāng)然，美聯(lián)儲(chǔ)加息之后，美元吸引力更強(qiáng)，國(guó)際市場(chǎng)的資金可能回流美國(guó)，因此美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)、股票市場(chǎng)也未必承壓。

最后，加息的本質(zhì)是抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，因此美聯(lián)儲(chǔ)加息實(shí)際上反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)定，甚至有增長(zhǎng)過(guò)快、引發(fā)通脹的危險(xiǎn)。一般而言，經(jīng)濟(jì)增速低迷，或者仍舊處于復(fù)蘇階段的經(jīng)濟(jì)體，不會(huì)選擇收緊貨幣供應(yīng)，而會(huì)選擇供應(yīng)大量貨幣來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，俗稱給經(jīng)濟(jì)“輸血”。

美聯(lián)儲(chǔ)加息是不是黃金白銀就要下跌？

第一紙白銀認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息不是突發(fā)事件，該消息已經(jīng)被市場(chǎng)消化，早在此前特朗普大選勝利之時(shí)，市場(chǎng)便已經(jīng)鐵定認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)加息，此次加息在行情上的體現(xiàn)已經(jīng)走完，銀價(jià)從11月中旬開(kāi)始大跌至此說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)消化了加息預(yù)期。

縱觀市場(chǎng)歷來(lái)反應(yīng)，一旦確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)也就意味著水落石出和靴子落地。以去年美聯(lián)儲(chǔ)加息為例，加息宣布后，黃金和白銀不跌反漲。白銀從加息當(dāng)日13.61美元/盎司一路攀升至21.13美元/盎司，漲幅高達(dá)55%以上，成為2016年上半年最為耀眼的投資商品品種之一。

不過(guò)需要關(guān)注耶倫的講話，2015年12月美聯(lián)儲(chǔ)加息后銀價(jià)之所以觸底反彈，是因?yàn)橐畟惒](méi)有明確釋放2016年的加息預(yù)期，市場(chǎng)才有“賣(mài)預(yù)期，買(mǎi)事實(shí)”的情況，而今年交易員們將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫講話和點(diǎn)陣圖來(lái)研判美國(guó)2017年的利率軌跡。如果耶倫以及美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明沒(méi)有市場(chǎng)所預(yù)計(jì)的那么鴿派，在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍向好的情況下，暗示明年將加息多次，屆時(shí)金銀強(qiáng)勢(shì)反彈的預(yù)期或大打折扣，美元指數(shù)仍保持高位交投，投資者需密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)最新動(dòng)向。

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