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美聯儲加息之時 就是黃金白銀筑底之日
時間:2016-11-23 18:37:56 作者:第一紙白銀分析網 閱讀:次
自9月下旬以來，金價從1340高點大幅回落至現在的1213美元/盎司一線，白銀從19美元/盎司跌倒現在的16.5美元/盎司，金銀價格大幅下跌讓許多投資者懷疑牛市是否已經結束了。
貴金屬分析師Disruptive Investor認為，不要被眼前的跌勢嚇住了，中長期金銀仍有投資價值，近期的下跌或許恰是一個買入良機。
美國真實利率仍為負值
盡管經濟已經有所回升，美聯儲也表示加息很快就來，但是只要真實利率仍為負值，只要真實利率為負值，則黃金和白銀就仍然看多。
下圖顯示了自2008年以來，真實利率一直處于負值區間，未來幾年也很可能繼續處于負值狀態。
特朗普勝選長期利好貴金屬特朗普致力于讓美國制造業回歸，但是美元指數走強將不利于出口，因此特朗普可能不太愿意讓美元走強。因此未來幾年，政府很可能采取措施干預美元以促進出口。
此外，美國換屆期間的政策不確定性也給企業決策帶來困難，進而拖累經濟。
今年三季度，杜克富卡商學院調查了485家美國企業顯示，52%被調查企業的CFO表示，由于政治不確定，他們削減了40%的招聘支出；77%的被調查企業表示如果希拉里當選，他們將推遲投資，直到不確定性消除；51%的被調查企業稱如果特朗普當選將繼續推遲投資。
這些調查表明，由于政治不確定性，許多企業都不打算增加資本支出，因此未來幾個季度，特朗普的政策清晰之前，經濟都可能保持疲軟狀態。這樣美聯儲12月加息后，接下來6-12個月內，也很有可能再度降息。
過去特朗普也曾發表過關于低利率的看法，其中2次反對低利率，1次力挺低利率，由此可見其觀點在變化，為什么會變化了？我們分析到反對低利率則主要是抨擊耶倫下的美聯儲，為了博得更多的大選支持率，而支持低利率的觀點才恰恰是符合其商人特質的言論。
全球央行購金支撐金價世界黃金協會（WGC）三季度數據顯示，央行三季度繼續凈買入黃金，連續七個季度增持黃金。Disruptive Investor表示，未來幾個季度，受中俄擴張性購金，央行購金整體仍將處于上升趨勢。目前中國的黃金官方儲備量只占外匯儲備的5%。
金銀投資需求依然存在
黃金ETFs基金、白銀ETF激進、黃金股票近期的下跌，目前的價位對中長期投資來說變得非常有吸引力。Disruptive Investor總結道，盡管近期金銀遭遇了一些挫折，但是中長期來看并沒有什么值得恐慌的理由。未來，真實利率水平仍為負，經濟不確定還將持續，特朗普當選更增加了商業人士的疑慮，這些都非常利好黃金和白銀。
基本面利空只是暫時的
雖然當前的金銀基本面情情況是空頭占優，但是我們要意識到，12月份第一周開始就會爆發非農數據加意大利公投事件的行情，所以多頭仍可能隨時扭轉當前的劣勢，甚至意大利公投繼續發酵的話有可能造成堪比英國退歐時的大漲行情，甚至猶有過之。
另外參考了去年12月美聯儲加息的情況來看，美聯儲加息前金銀走勢確實會下跌無疑，然而利率決議過后，由于靴子落地的因素，利空耗盡，屆時金銀齊齊上漲的可能性較大（參考15年決議加息后走勢，下圖只列出黃金在美聯儲2015年12月加息的當周走勢，白銀走勢與黃金相似）。綜上所述，金銀市場目前是空頭勢力暫時占據優勢，本周仍可能繼續延續震蕩偏空的走勢，不過，需謹記，多頭有可能隨時到來。個人預計金銀價格走勢有可能類似2015年12月加息前后的走勢，真正的筑底行情就在近幾周來臨。
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