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美聯儲主席耶倫亮相貴金屬能否咸魚翻身？

時間:2016-11-17 18:53:24 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

美聯儲主席耶倫將于北京時間周四(11月17日)晚上23點在國會聯合經濟委員會作證詞陳述，她可利用此次機會來表明是否可能在12月加息，市場或有大波動。近日美元大漲，但有部分機構認為美元已顯現動能不足的跡象，今晚耶倫能否為美元“添火加薪”還是使其轉而下跌，我們拭目以待。

對于耶倫講話，投資者或許應該重點關注以下五點：

12月加息信號

目前市場所有焦點轉向耶倫講話以確認其同僚近期有關美聯儲仍處于12月加息軌道之上的相關聲明。上次會議之后，官員們表示他們接近加息，僅需要稍微更多一點經濟正在改善的證據以在下個月采取行動。她可能會提及自11月1日至2日會議以來美聯儲收到的一些指標：10月份就業崗位穩步增加，薪資同比漲幅創下2009年6月以來最快步伐，今年秋季消費者在零售店的支出健康增長。

美聯儲獨立性

隨著特朗普上臺，美聯儲明年可能會面臨巨大的政治壓力。近年來，共和黨改變美聯儲運作與讓其接受國會更嚴格審查的努力獲得了廣泛的支持，特朗普也毫不掩飾他對美聯儲的反對態度。預計耶倫會對這些努力予以反駁，她表示這些舉措會削弱美聯儲的獨立性，讓其受到更多政治干預，這最終將損及經濟。

特朗普效應

耶倫可能會被問及特朗普提出的財政政策對經濟的潛在影響，其中包括增加基礎建設開支和削減稅率的計劃。盡管美聯儲通常不愿就法律問題發表評論，但美聯儲主席有就財政刺激釋放出批準信號的先例。聯儲官員們近些年明確表示，他們需要國會來協助刺激經濟進一步增長。但部分官員警告稱，開支激增恐迫使美聯儲官員較當前預期更快加息。

大選影響

11月會議之前，幾位官員對大選之后市場的波動性表示擔憂。特朗普勝選讓許多投資者大為震驚，但股市上漲，因市場希望新一屆政府的政策將加快經濟增長，并提升通脹回升和加息速度。不過，議員們可能會希望傾聽耶倫對大選之后市場反應持有何種觀點，其中包括政府債券增加。

通脹走強

共和黨人多年來一直抱怨說，美聯儲的寬松貨幣政策可能會推升通貨膨脹至危險水平，但物價上漲仍然低迷。近期通脹收緊的跡象可能會給共和黨議員一個給美聯儲低利率政策施壓的新的機會。美聯儲官員們在11月的會議聲明中表示，“自今年早些時候以來，通脹有所增加。”他們還指出，一些投資者對未來通脹的預期“有所上升，但依然處于低位。”耶倫周四可能會就官員們如何看待通脹急劇上升風險提供新的見解。

美元漲過火了貴金屬能否咸魚翻身？

美元指數周三(11月16日)觸及13年高位100.57，過去八日累計上升3.5%，為去年5月來最大八日升幅。盡管分析師警告稱，美元容易出現回落，此前對特朗普刺激經濟政策的押注使得美元急升。

對此，道明證券資深匯市策略師Mazen Issa稱，“市場有些超前了，容易出現短期回調。”

荷蘭合作銀行(Rabobank)高級匯市策略師Jane Foley表示，因國債收益率的上行壓力減弱，美國大選后的美元漲勢顯示出動能不足的跡象。該行預計未來12個月內美元有可能會走軟，主要因美國貿易保護主義的政策可能會削弱經濟增長，不僅僅是推高通脹的成本增加。

弱于預期的美國生產者物價和工業生產數據令國債收益率保持在10個月高位附近，且限制了美元的漲幅。

盡管美國利率期貨暗示美聯儲12月上調利率至0.50-0.75%的概率約為91%，但美元大漲可能導致美聯儲重新考慮是否加息，因為美元上漲將對美國出口造成影響。

Pimco全球經濟顧問Joachim Fels在路透全球投資前景峰會上說，美元上漲到極限，可能對美國經濟成長造成負面影響。

RBC駐倫敦的10國集團外匯策略負責人Adam Cole表示，美元普遍上漲顯然遇到了更多阻力，因市場目前認為12月升息的可能性為95%，且美國當選總統特朗普上臺后的整體經濟政策方向還有很大的不確定性。

綜合分析，晚間美聯儲主席耶倫的講話若能釋放一些緩和情緒，則美元因近期大幅上漲可能出現一定回落修復，而貴金屬中的黃金和白銀將有望迎來持續反彈行情，不過想要期待依靠耶倫講話而扭轉當前的短線下跌格局還是不顯示的。

如果從基本面來看，美聯儲12月加息已經是大概率事件，即使耶倫緩和市場情緒，當加息成為事實后，貴金屬仍有下跌的空間，因此可以推斷目前還未到黃金和白銀筑底的時機。

如果從技術面來看，黃金和白銀經歷了斷崖式下跌后，存在修正的需求，不過目前技術上暫未出現明顯的筑底形態，后市或存在再度探底的可能性，筑底將是一個緩慢的過程。

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