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德意志銀行操縱黃金價格和白銀市場始末

時間:2016-04-21 19:12:13 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

　　當(dāng)?shù)诙䦂龃髴蛞呀?jīng)開始時，前一場已經(jīng)謝幕的演員在后臺爆料假唱，甚至說現(xiàn)在幾個臺上的演員也和他一樣，這種情況下爆料的人往往被稱作“污點證人”。在黃金領(lǐng)域，現(xiàn)在曾經(jīng)的黃金定價行德意志銀行就在扮演“污點證人”的角色，在新的黃金定價機制已經(jīng)運行了一年多后，舊機制的很多陰暗面正在逐漸浮出水面。

　　近來，德意志銀行已經(jīng)就“操縱黃金價格”一案與美國法庭達(dá)成和解協(xié)議，之前該行也承認(rèn)曾有操縱白銀市場的行為。德意志銀行承認(rèn)曾聯(lián)合其他銀行操縱貴金屬市場，同意為操縱行為提供貨幣賠償，并且愿意提供其所在的貴金屬操縱集團的更多細(xì)節(jié)，具體包括提供操縱集團內(nèi)部的聊天記錄等其他電子交流信息。

　　此前在2014年，有美國金銀期貨投資者向曼哈頓聯(lián)邦法院提起訴訟，指控多家銀行操縱貴金屬及其衍生品價格。白銀交易者對德意志銀行、匯豐銀行、加拿大豐業(yè)銀行及瑞銀集團作出指控，黃金交易者則在這幾家銀行之外，對巴克萊銀行和法國興業(yè)銀行也提出指控。此案隨后成為集體訴訟。投資者指控這些金融機構(gòu)通過每日兩次的“倫敦黃金定盤價”來操縱黃金價格、黃金期貨和期權(quán)價格以及黃金衍生品價格，對白銀的操縱指控也一樣。投資者都認(rèn)為參與定盤價的銀行代表手中的信息可能給其帶來貴金屬交易上的不正當(dāng)優(yōu)勢。

　　面對價格操縱的指控，定價行們一方面小心翼翼地應(yīng)訴，一方面迅速配合原定價機制的改革。于是在短短一年多時間里，之前運行了將近一個世紀(jì)的黃金定價機制走進了歷史舞臺，新定價機制開始亮相。

　　不過在新的定價機制中，卻缺少了德意志銀行這個老牌金融機構(gòu)的影子。之所以德意志銀行這次能成為爆料的突破口，是因為在傳統(tǒng)的“密室定價五大行”里，它是唯一和現(xiàn)定價機制的非利益相關(guān)方。2013年12月，德國金融監(jiān)管機構(gòu)就可能存在的金價和銀價操縱行為展開調(diào)查，為此已要求德意志銀行提供文件。在短短一個月后，德意志銀行表示在縮減大宗商品業(yè)務(wù)后，該行將不再參與黃金和白銀的定價制定過程。德意志銀行放棄了自己的定價席位，并沒有參與到之后的金銀價定價權(quán)改革里。

　　在整個歐洲銀行業(yè)的危機中，德意志銀行表現(xiàn)不佳。退出貴金屬的定價機制只是其戰(zhàn)略收縮的一步，就在半年前，德意志銀行還宣布從10個國家撤出，并裁減9000個工作崗位，此舉意在展開全面的戰(zhàn)略調(diào)整，幫助該行扭虧為盈。在去年底，該行還宣布出售其在中資的華夏銀行所持股份，回籠至多37億歐元。這顯示這家德國最大銀行正加緊努力，加強其資產(chǎn)負(fù)債表。

　　自金融危機結(jié)束以來，一系列的調(diào)查、罰款、和解及重組已經(jīng)給德意志銀行帶來了近百億歐元的負(fù)擔(dān)。這些費用遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出該行領(lǐng)導(dǎo)層和市場分析師的預(yù)期，也給股價帶來沉重的負(fù)擔(dān)，一度有人擔(dān)心其會成為“第二個雷曼”。在德意志銀行花了約90億美元，以就操縱倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(Libor)的調(diào)查及多樁訴訟案達(dá)成和解后，在貴金屬訴訟方面，該行也選擇了成本最低的方式：成為“污點證人”。

　　由于德意志銀行的“反水”，曾經(jīng)鐵板一塊的前貴金屬定價集團被撕裂出一道口子。各界認(rèn)為會有更多的信息從這道口子里流出來，而這對目前急需信心的貴金屬市場來說會造成打擊。當(dāng)然，對已經(jīng)退出了黃金定價機制的德意志銀行來說，現(xiàn)在的舞臺上演什么戲，對其影響已經(jīng)不大了。

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