時間:2016-04-08 11:07:36 作者:第一紙白銀分析網 閱讀:次
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北京時間4月8日05:30,前美聯儲主席席沃爾克(Paul Volcker)、格林斯潘(Alan Greenspan)、伯南克(Ben Bernanke),以及現任主席耶倫在紐約國際交流中心聯袂出席座談會。四位主席執掌美聯儲時間合計長達37年,這無疑成為一場“世紀對話”。 前美聯儲主席伯南克表示:
若需要寬松政策,美聯儲有其他工具可用。除了貨幣政策,財政政策確實可以發揮作用,讓各大央行承擔所有刺激包袱是錯誤的。
伯南克同時指出,到目前為止QE是一項相當成功的政策,縮減資產負債表規模非常直截了當。縮減購債所引起的恐慌當時并非美國經濟的糟糕階段。貨幣政策緊縮過程對美國經濟而言并未壞事。
前美聯儲主席格林斯潘提出:
美國勞動力市場疲軟狀況逐步消失。并不認為人民幣將挑戰美元地位,中國在人民幣自由浮動方面取得了“非凡的”進步,中國可以成為更加開放的經濟體。在對抗經濟衰退方面,不應該全部由貨幣政策承擔,但對擴張政府債務同樣持謹慎態度。
前美聯儲主席沃克爾稱:
確實看到金融系統有過度擴張跡象,但并不認為有泡沫。對于美國當前的經濟狀況并不感到過分擔憂。在美聯儲成立之前就存在經濟衰退問題,無需過度擔心經濟下行問題。
耶倫稱,美國經濟取得重大改善,以令人滿意地方式取得進展。美國經濟復蘇雖然緩慢,但是步伐堅定。美國經濟走在穩固的道路上,而不是在泡沫中,且經濟有很大可能持續增長。她還認為:
尚未看到金融動蕩的跡象。全球經濟增長相對較弱,但國內強勁表現推動了美國經濟增長。全球經濟疲軟、美元強勢是經濟面臨的阻力。美國經濟表現好的時候,有助于全球經濟。
貨幣政策:
美聯儲在過去7年的政策非常激進,并不認為去年12月份加息是個錯誤的決定。貨幣政策沒有預設路線,美聯儲將非常密切地關注經濟發展動態。循序漸進地加息依然是合適的。若有必要,美聯儲做好準備調整政策路徑。溝通可以平復市場波動;美聯儲努力把不良的政策溢出效應最小化。
希望最終的資產負債表規模要小得多。經濟復蘇更加穩固再縮減資產負債表規模,當利率略高時將縮減資產負債表規模。
美聯儲內部存在不同意見是受到鼓勵的。
通脹:
低通脹是暫時的,美聯儲把精力放在促使通脹升至2%上。同時指出2%的通脹是美聯儲的目標,而非“上限”,但美聯儲并不計劃把通脹提高至2%以上。
勞動力市場:
耶倫稱,美國接近就業“最大化”;失業率將跌至自然失業率水平之下。同時,就業市場仍有進一步改善的空間。
“大到不能倒”
美聯儲仍然十分關注“大到不能倒”公司,多德弗蘭克法案實施后,大銀行監管有所改善。在如何應對破產銀行方面取得長足進步。
周四,美聯儲主席耶倫表示,美國接近充分就業狀態,經濟取得巨大進步;美國經濟走勢穩健,不存在泡沫。
耶倫此次講話是在紐約非盈利機構International House參加研討會,會議還邀請到前任美聯儲主席本•伯南克(Ben Bernanke),艾倫•格林斯潘(Alan Greenspan)以及保羅•沃爾克(Paul Volcker)。四位美聯儲主席歷史上首次齊聚一堂。
面對共和黨總統候選人唐納德•特朗普爭論稱經濟泡沫將破裂,耶倫表示,沒有看到類似于資產價格明顯被過高估值這樣的不平衡出現。她稱當然不會描述美國目前是泡沫經濟,并指出美國的勞動力市場正在恢復健康,而名義失業率維持在5%。
耶倫還表示就業市場接近國會要求的充分就業目標,諸多對失業率的測算都顯示勞動市場顯著改善,而FOMC多數委員預期失業率會繼續下降,并超過美聯儲的最低可持續水平。不過耶倫也承認一些更廣泛的測算顯示勞動率市場仍然存在疲軟跡象。
華爾街見聞提及,最新數據顯示,美國3月非農就業新增21.5萬人,3月失業率升至5%,為2015年5月以來的首次增長。
耶倫認為全球經濟增長相對疲軟,而美國經濟走勢出現積極跡象,自去年12月份加息、結束多年零利率以來,美聯儲今年已經對加息采取謹慎策略。
但是她稱今年12月份采取的加息決策并非錯誤,當時的指標顯示勞動力市場和通脹都已經朝著美聯儲目標取得重要進步。耶倫表示美國經濟在加息后依然“取得進展”,最樂觀的預估是加息還將逐步繼續,但耶倫也表示美聯儲“將謹慎關注經濟走勢。”此外,耶倫還表示委員會并不致力于將通脹率提升至2%上方,但是2%是美聯儲的通脹率目標,而非天花板。
耶倫還表示,美聯儲已經展示了縮減資產負債表規模的策略,將在利率略微更高的時候開始縮減資產負債表規模,希望最終將資產負債表規模顯著地縮減。美聯儲在平穩地實施加息政策,希望在縮減資產負債表規模前獲得更多復蘇。全球增速疲軟和美元走強已經成為障礙,美聯儲準備以獲得保障的方式調整政策路徑。
耶倫稱,12月加息顯示美聯儲在龐大的資產負債表面前仍然可以收緊貨幣政策。美聯儲的資產負債表在金融危機時增加了近3萬億美元。
面對有人批評美聯儲現在沒有充分考慮新興市場經濟,耶倫表示,“我們的確非常謹慎在關注,并嘗試減小美聯儲政策可能造成的外溢效應,”而美聯儲可做到的一件事是盡可能清楚地就政策框架進行溝通以避免讓市場感到意外,從而保證將政策變化帶來的波動最小化。
美元兌日元在耶倫等人講話后窄幅震蕩15點,現交投于108.29一線。歐元兌美元短線下挫10點至1.1367,現報1.1374。
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