時間:2016-01-26 11:10:52 作者:第一紙白銀分析網 閱讀:次
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今年年初全球市場大震蕩,美股也創最差年度開局,令一些市場人士擔心美國會不會重演2008年經濟衰退。德意志銀行全球首席經濟學家Torsten Sløk并沒有這種擔憂,其指出,美聯儲的概率模型顯示,美國經濟今后一年內衰退的幾率僅有4%。
紐約聯儲的經濟研究對Torsten Sløk的上述模型做過詳細說明,該模型觀察10年期和3年期美國國債的利差,以此估測未來12個月美國經濟衰退的概率。如下圖所示,今年這兩個期限的美債利差略有回升,但還遠低于此前的高峰水平。實際上,自從2007-2008年預示美國衰退幾率突破40%以來,該指標預示的衰退幾率就未曾超過20%。
衡量市場對于美聯儲利率預期的指標隔夜指數掉期(U.S. Overnight Index Swaps)顯示,市場預期美聯儲今年加息的可能性在下降。根據該指標,市場對3月加息的預期從上月底的50%下降至20%,而最早的加息時間將在今年6月份。
從聯邦基金期貨市場走勢看,市場預期美聯儲3月加息的概率由10日前的35%下降為30%,當前市場普遍預計美聯儲將在本周三的貨幣政策會議結束時維持聯邦基金利率在0.25-0.50%不變。
另外,美聯儲公布數據顯示,上周五美國聯邦基金實際利率升至0.38%,較前一日漲0.1%,路透稱為2008年以來最高值。
去年12月,美聯儲開啟了十年以來的首次加息。美聯儲官員們的散點圖顯示,他們預計2016年可能加息四次,不過官員們同時表示,如果經濟數據不支持加息,會調整計劃。
今年年初,市場出現大幅震蕩,全球風險資產遭到慘烈拋售。美銀美林預期過去三周里,全球股市損失約8萬億美元,美股也損失慘重,根據媒體報道美股損失超過2萬億,上周,標普500指數一度跌至1812點,自去年高點下跌了15%;歐洲、日本、中國股市都出現了自近期高點20%的回落,進入技術性熊市。
同時油價也重挫,開年至今油價下跌逾20%,一度降至12年新低并跌破30美元關口。面對油價跌跌不休的態勢,全球原油供應過剩的困境并未好轉。據《華爾街日報》報道,全球探明儲量最大的石油公司沙特阿美周一表示,盡管油價低迷但該公司將不會減少對油氣產能的投資。而據美國石油協會(API)公布的數據顯示,美國截止1月15日當周的API原油庫存增加461萬桶。
上月,美國消費者物價意外下滑,CPI環比萎縮0.1%,同比上漲0.7%,雙雙不及預期。路透報道稱,美聯儲報告和其他研究顯示,美國高達6%的家庭資本凈值縮水,而這將繼續導致消費減少;這意味著未來數月內,如果市場沒有迅速恢復,將影響1500億美元的資產,相當于1%的GDP。
摩根士丹利認為,美聯儲12月加息以來,市場出現了劇烈震動,金融環境顯著收緊,這相當于加息四次、每次加25個基點的效果。目前看,今年美國的GDP和通脹都很難達到美聯儲官員們12月會議時候做出的預測。
根據華爾街此前報道,有“美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath稱,2016年以來市場和經濟形勢一片混亂,從以往經驗看,如市場持續動蕩,美聯儲或推遲加息。本月FOMC會議上大概率不加息,3月會議將是焦點。
周一美股小幅低開,截至美國東部時間9:30,標準普爾500指數下跌2.86點,報1,904.04點,跌幅為0.15。
上周,美國10年期國債收益率曾一度跌至2%,跌向10月以來最低水平。
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