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美聯儲退出機制刺激美元走強

時間:2015-09-02 11:13:06 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

波士頓聯儲主席Eric Rosengren稱，近期全球經濟走弱的跡象增加了美聯儲通脹預期的不確定性，暗示9月加息的關鍵因素并不具備。

周二，財經網站MartetWatch援引Rosengren在紐約預測者俱樂部（Forecasters Club of New York）就經濟前景發表的講話稱，圍繞通脹情況的數據尚未“明確（clear cut）”。

8月末，美國政府公布了7月核心PCE物價指數為同比1.2%，不及6月的1.3%。盡管已經剔除了油價大跌帶來的影響，美國7月通脹數據仍然不及預期，并遠低于美聯儲2%的長期目標。

經濟學家就美聯儲是否應于9月加息頗有分歧，許多美聯儲成員也在公開場合表達不同的意見。Rosengren并非美聯儲政策委員會的投票委員，但在周二發表的講話中，他暗示了9月加息關鍵因素并不具備。Rosengren一直被認為是偏鴿派的地區聯儲主席，他表示，鑒于近期油價和其他大宗商品價格下跌，核心通脹在未來數月可能會更低。

Rosengren表示，“目前的數據并未表明這一條件將在未來數月得到滿足，相反，政策制定者將需要依賴通脹預期。”

他指出，“有的人或許認為美國經濟將持續超潛力增長，他們因此對PCE通脹達到2%頗有信心。并且，經濟增長也將進一步改善勞動力市場狀況。”

不過，他表示，國外經濟的放緩，股市的動蕩以及大宗商品價格下跌，可能意味著將下修通脹預期，這會導致對勞動力市場進一步緊縮的擔憂。

他強調，若缺乏強勁的經濟增長，同時勞動力市場進一步緊縮，將失去通脹上升預期的主要依據，削弱他關于通脹將在合理的時間框架內達到2%的信心。

周二，標普500指數收跌57.52點，跌幅2.92%。道瓊斯工業平均指數收跌463.87點，跌幅2.81％。

因美聯儲即將開始加息，過去一年，美元兌歐元上漲17%。

瑞信美國經濟部門主管Zoltan Pozsar向彭博表示：“考慮到即將到來的收緊周期的特殊性以及美聯儲加息時將使用的新工具，僅僅因為美聯儲的機制，美元可能進一步上漲。”

為了在銀行系統擁有2.5萬億超額儲備金的情況下加息，美聯儲設計了一種隔夜逆回購機制，以從非銀行的機構處吸收現金，主要是來自共同基金。

在隔夜逆回購中，美聯儲以約定的利率借入現金，并以證券作為抵押品，并在第二天進行反向交易。一些分析師預計，美聯儲加息后，這種機制可能每日從系統中吸走1萬億美元的流動性。

美國貨幣市場基金將這些錢存在美聯儲處將能解放相同金額的短期美元工具，例如美國國債，讓其他投資者（各國央行、外儲基金經理）來投資。

Pozsar在報告中表示，已經有跡象顯示外匯儲備經理對美元資產的興趣加大，尤其是在目前歐元債券處于負收益率的情況下。

他指出，紐約聯儲有一個不那么為人所知的逆回購機制——一個為海外賬戶運營的機制。