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誰在控制黃金引發“黑天鵝”事件？

時間:2015-07-21 08:01:42 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

黃金突遇“黑色星期一”一度山跌下挫60余美元觸及數年新低1071.28美元/盎司。上周，約有21億美元追蹤貴金屬的ETF價值被抹去，市值蒸發規模創3月以來最大。今天的雪崩可能只是開始，無論從基本面、技術面還是情緒面來看，黃金、白銀等貴金屬都很可能迎來一輪波瀾壯闊的下跌潮。

黃金周初暴跌，美聯儲加息是元兇

本周初，黃金價格暴跌逾50美元，并擊穿1100美元/盎司的整數關口：

OppenheimerFunds Inc.的資產經理George Zivic指出，“美聯儲關于加息的態度讓黃金市場感到很緊張，我們早就認為黃金失去了避險屬性。現在并沒有單一的因素能夠讓投資者持有黃金。”

從這張圖看，現貨黃金本輪下行成交量較前兩周在逐步放大，并且為2015年來的最高值。顯示出黃金的下的是放量下行，其下行動能非常強勁。同時，配合這MACD雙線的進一步下行，黃金的看跌情緒將不斷累積。

美聯儲加息情緒的醞釀，主要來源于美聯儲(FED)主席耶倫(Yellen)7月15日在國會上的證詞。她表示，如果經濟形勢的發展一如預期，那么在今年某個時間升息是適當的，預計加息是逐步的；但具體步伐取決于經濟擴張的速度，且收緊政策的步伐比首次加息時機更重要

耶倫還表示，6月份的會議上，大多數的美聯儲官員預計加息將是逐步的；美聯儲將繼續改進加息的政策工具。

耶倫強調，隨著美元匯價和油價影響的消退，通脹率中期內將向美聯儲設定的目標回歸，相信通脹最終將逐步重返2%的目標；此外，美國消費者支出已加快，表明購買大件商品的信心回歸。

兩個因素看美聯儲決議，從此決議不再神秘

美聯儲公開市場委員會(FOMC)將在下周三、周四(7月28日-29日)舉行7月議息會議，在美聯儲會議前怎樣把握利率決議的基本基調非常重要。然而，美聯儲基本上會在會議前給一些暗示，這些暗示往往被投資者忽略。本周二美聯儲官員即將迎來噤聲期，因此應對美聯儲進行特別關注。

暗示一：美聯儲褐皮書。小編多次提到，美聯儲利率決議前公布的美聯儲褐皮書，是美聯儲官員對美國經濟評估的重要依據。通常，褐皮書在美聯儲決議前兩周公布，同時褐皮書也會送達各位美聯儲官員家中，待他們仔細研讀后對美國經濟狀況作出評估。

美聯儲周7月15日發布的褐皮書報告顯示，美國經濟活動從5月中期到6月份繼續擴張。各地區聯儲稱經濟增速“溫和”。

褐皮書顯示，制造業活動存在不均衡的情況，報告稱制造業和能源行業出現裁員現象。而能源價格下跌幫助支持部分地區的開支，但美元走強導致開支部分地受到拖累。石油和天然氣鉆取在四個地區下降，部分地區與能源相關的資本開支下滑。

暗示二：美聯儲噤聲期前講話。為了保持美聯儲貨幣政策的相對獨立性和減少對市場的影響，美聯儲會在開會前一周禁止美聯儲官員在公共場合發生。因此，在噤聲期前，美聯儲官員的講話對美聯儲的貨幣政策有著非常好的指導意義。

據彭博報道，美國圣路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)周一(7月20日)表示，美聯儲9月份加息的可能性高于50%，經濟不再需要緊急政策環境，不過下周的會議上加息可能有點早。

布拉德預期美國2015年下半年GDP增速為3%，希臘和中國的股市波動不會傷害美國。美國的資產價格目前沒有泡沫，但存在風險。

美聯儲副主席費希爾周7月17日在華盛頓發表講話稱，目前美國通脹依然偏低。美國生產力增速可能并沒有相關措施所暗示的那么緩慢。美國已經幾乎完全走出上次金融危機的陰影，目前美國擁有非常強勁的經濟。不過美聯儲必須在避免擾亂市場的情況下縮減其資產負債表規模。

費希爾認為，美聯儲當前的緊急貸款能力反應適宜。而限制美聯儲能力的一個重大失誤將是緊急貸款銀行。銀行業壓力測試是銀行業監管中長期以來的最佳創新。銀行業“生前遺囑”計劃有利于金融系統。

盤面上來看，昨日晚間白銀價格繼續下滑至2900一線收尾，其空頭程度再次打破了這波反彈向上發展的走勢。而兩次觸底形成的支撐帶2900-2870目前將受到嚴重威脅，今日走勢若能在這一區間內進行蓄能修復，那么后續價格在此受支撐力作用可以繼續看多，若價格試探之后直接向下破位，建議快速追空后配合行情迅速離場，視其反彈力度考慮多單是否介入。不過近期受到耶倫等美聯儲官員對“加息”政策的闡述逐步的明朗，加上美國工業與制造業出現明顯好轉，預期短期內白銀價格反彈還將繼續遭遇空頭承壓，保持低位蓄能走勢。

策略上早間可以在2890-2870多單吸入，直接看到2930-2950區間，止損默認；晚間若反彈到2950一線出現疲軟可以進行輕倉空單買入，盈利與風險與多單控制不變。

今日關注：

① 07:50 日本央行公布6月貨幣政策會議紀要

② 09:30 澳洲聯儲公布7月貨幣政策會議紀要

③ 14:00 瑞士6月貿易帳

④ 次日04:30 美國至7月18日當周API原油庫存

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