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美聯儲利率決議在即，預期兌現后白銀何去何從？

時間:2014-09-15 13:59:36 作者:第一紙白銀分析網閱讀:次

美聯儲利率決議將會在北京時間周四(9月18日)02:00公布，在聯儲即將退出大規模資產購買之際，本次會議格外引人矚目。由于此次決議將是美聯儲的季度性政策會議，因此將包含美聯儲最新經濟展望和聯儲主席新聞發布會。
目前，業內知名的分析師近來紛紛表示，美聯儲在本周的政策會議決議中或透露，此前所做出的在結束當前的量化寬松(QE)購債行動后“相當一段時間內”維持利率接于近零水準周一措辭將不再延續下去，而這將為其此后在2015年6月時首次升息鋪路。
摩根大通分析師費羅利(Michael Feroli)在致投資人報告中即做出上述預言，而也有越來越多分析師都預計美聯儲在16-17日政策會議過后，將可能拋出更為強硬的政策論調。
就在數日之前，Feroli曾預計，美聯儲在本周的會議上或有50%的可能性會揚棄“相當一段時間內”措辭的機率，但到了周五(9月12日)，他卻表示稱，在市場各界早已做好心理準備的情況下，美聯儲主席耶倫在會后記者會上只要用上一些溫和的字句，或許就可以全身而退。
目前市場投資者的心理預期對于美聯儲而言已是致關重要。美聯儲正試圖平穩地的實現八年來首度緊縮貨幣政策，并極力避免在此過程中造成股市債市驟跌和市場恐慌等后果。此前舊金山聯邦儲備銀行發表一篇論文顯示，市場對于美聯儲維持低利率的時間預期要比聯儲本身來得久。
不過，根據最新調查數據，分析師也已將升息時程的預期加以提前，目前大多預期美聯儲將在明年第二季升息。此前，美聯儲自2008年12月以來便維持隔夜利率在近零水準，且已買進數萬億美元的債券，藉以壓低借款成本并提振投資及聘雇活動。美聯儲料將在10 月底的會議上正式結束購債計劃。
匯豐銀行(HSBC)在報告中稱，市場對美聯儲提前加息預期進一步升溫。如果本周美聯儲FOMC利率決議較市場預期的更加鷹派，那么金價可能會擴大跌勢。該報告顯示，匯豐銀行預計美國GDP增速下半年和2015全年均為2.5%，而美聯儲將在本周9月18-19日的政策會議上揭露新的QE退出計劃。
由美聯儲前經濟學家Vincent Reinhart帶領的摩根士丹利分析師團隊認為，美聯儲揚棄該措辭的機率只有三分之一。他們說美聯儲這么做風險很大。該機構指出，市場人士看法可能比美聯儲的前瞻指引更為溫和，而一旦美聯儲揚棄該措辭，卻可能導致市場看法變得比前瞻指引更為強硬。相較之下，前者還比較好糾正。
美聯儲決議終將兌現，此前受緊縮預期影響，白銀價格一路走低延續至今，目前已經連續跌出年內新低，距離近幾年的最低點也僅差咫尺，若下跌行情持續下去，不出一周必然將再創新低。不過按照過去的經驗，我們認為這反而可能是白銀價格發生重大轉折的契機。
金九銀十本就是金融市場交投最密集的時間窗口，往往重大的行情轉折也發生在這兩個月，而目前白銀價格已經位于近年低點附近，是最容易形成反轉的位置，結合時間窗口形成趨勢拐點未嘗不可能。另美聯儲緊縮預期雖然持續高漲，但是歷來預期越是高漲到得預期兌現后，技術面的反撲也來得越是兇猛，本周美聯儲利率決議公布后，白銀可能將迎來翻天覆地的變化！

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