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美聯(lián)儲加息預(yù)期強烈，金銀暴跌在所難免

時間:2014-08-26 09:27:14 作者:第一紙白銀分析網(wǎng) 閱讀:次

上周黃金再遭重挫，下跌逾1%，國際黃金價格刷新兩個月來低點。本周已進(jìn)入八月最后一周，市場開始對“金九銀十”愈發(fā)期待。但今年中印實物消費不及往年，預(yù)計市場難以再現(xiàn)金九銀十的往日輝煌，結(jié)合美聯(lián)儲加息壓力日漸增大，CME下調(diào)金銀期貨保證金等事件，預(yù)計金銀距離再次暴跌已不遠(yuǎn)矣。

實物需求疲弱金九銀十難再現(xiàn)

今年以來，占全球?qū)嵨稂S金需求一半左右的中國和印度兩個大國的實物金消費與去年相比有很大程度的回落。據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，今年第二季度，中國和印度的黃金購買量分別為193噸和204噸，較上年同期分別大幅下降52%和39%。我國官方數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年黃金消費量同比下降19.38%。

去年由于金價單邊大幅下挫，引發(fā)了以中國大媽為代表的實物金買需。但今年由于地緣政治一直“攪局”，金價多圍繞1300美元作震蕩走勢，這使得實物金需求一直沒有被大幅度激發(fā)。中國方面，由于中國對金融資問題的徹查以及官方反腐力度升級，預(yù)計中國實物金需求難以再現(xiàn)去年光景。而印度的新總理莫迪上臺后并未撤銷對黃金進(jìn)口的禁令，且印度今年季風(fēng)表現(xiàn)不佳降雨量偏少，影響了以農(nóng)民為主的印度黃金需求，因此預(yù)計往昔金九銀十的火熱場面今年難再現(xiàn)。

美聯(lián)儲措辭有變加息壓力與日俱增

上周公布的美聯(lián)儲7月議息會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲內(nèi)部對于加息的爭論正在逐日升溫。一些FOMC委員認(rèn)為勞動力市場持續(xù)改善且通脹回升，美聯(lián)儲應(yīng)提早加息，前瞻指引需修改。從會議紀(jì)要的措辭來看，美聯(lián)儲內(nèi)部的總體傾向已經(jīng)逐漸由全面寬松轉(zhuǎn)向更為均衡的政策措施。

從近期公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，美國經(jīng)濟可謂全面開花，7月的營建許可、新屋開工、成屋銷售均表現(xiàn)搶眼，并且出現(xiàn)了量價齊升的良好局面，這表明美國美國經(jīng)濟復(fù)蘇的 “短板”房地產(chǎn)業(yè)已經(jīng)擺脫了前期的頹勢，有望迎來新的爆發(fā)，另外，制造業(yè)與就業(yè)市場持續(xù)復(fù)蘇，這都令美聯(lián)儲加息的壓力與日俱增。雖然美聯(lián)儲主席耶倫在杰克森霍爾全球央行年會上重申了“美國勞動力市場仍存在大量閑置，應(yīng)謹(jǐn)慎決定何時加息”的觀點，但這顯然無法平抑市場對美聯(lián)儲加息的恐懼。

目前市場已經(jīng)預(yù)期美聯(lián)儲最快會在9月16-17日的下一次FOMC會議上修改措辭，即拋棄此前聯(lián)儲維持超低利率時一直使用的政策措辭中的關(guān)鍵部分。這可能會成為壓垮多頭的最后一根稻草。

CME下調(diào)保證金金銀暴跌為時不遠(yuǎn)

上周四，CME宣布再次調(diào)降黃金白銀期貨的保證金，這已經(jīng)是CME本年度第四次調(diào)降金銀期貨的保證金，也是幅度最大的一次（金銀期貨初始保證金分別調(diào)降14.8%和13.3%）。前三次分別在4月3日、5月15日、7月12日。

眾所周知，保證金是做單成本的一部分，下調(diào)保證金相當(dāng)于降低了交易成本，有擴大杠桿、促進(jìn)交投的作用，這往往在交投清淡、波動率較低的時候被CME采用以促進(jìn)交易。

從今年前三次下調(diào)保證后的黃金走勢來看，金價分別是在隨后的五個、七個和兩個交易日后出現(xiàn)了大幅下挫，跌幅分別達(dá)到1.85%、2.13%和2.33%。雖然這三次暴跌與當(dāng)時的基本面消息脫不了干系，但在金融市場打拼多年的專業(yè)人士總是能從CME下調(diào)金銀保證金嗅出暴跌的味道。此刻正處于夏季清淡行情的尾聲，當(dāng)前主掌市場的空頭很容易借勢發(fā)動攻勢，促使金銀暴跌。

特別是今日正值9月期權(quán)到期日，金銀很可能受大單拋售的打壓快速下探，這不能不值得我們警惕和注意。

技術(shù)上看，金銀目前空頭趨勢顯著。目前金銀距離下方的支撐線均還有一步之遙。空頭很可能借此良機再次發(fā)動大舉進(jìn)攻，將黃金白銀分別逼近1267美元和19.0美元一線。距離金銀暴跌的日子已不遠(yuǎn)矣。

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